Altus Group conclut un accord pour acheter l'activité de services d'évaluation d'immobilier commercial de SitusAMC

« La complexité actuelle du marché et les exigences croissantes en matière d'information financière entraînent le besoin d'évaluations de haute qualité et en temps opportun ainsi que d'informations basées sur les données pour les investisseurs et les opérateurs de CRE », a déclaré Jim Hannon, PDG du Groupe Altus. « Nous sommes ravis que l'équipe très réputée de REVS rejoigne les meilleurs talents du Groupe Altus. Ensemble, nous élargirons la portée des offres de valorisation, y compris des analyses avancées, que nous proposons aux clients.

Faits marquants des acquisitions

L'acquisition proposée devrait offrir au Groupe Altus les avantages stratégiques suivants :

• Améliore l’offre de valorisation : améliore la valeur client grâce à des solutions complémentaires intégrées aux flux de travail clés des clients et ouvre de nouvelles voies de croissance pour les applications d'analyse avancées.

• Développe les talents pour servir efficacement les clients: ajoute une force de travail avec des professionnels de l'évaluation hautement qualifiés et agréés, des technologues et une fonction de prestation de services évolutive avec une technologie de flux de travail synergique.

• Renforce le profil financier : supporte la croissance des revenus récurrents, qui contribue immédiatement aux revenus d'Analytics et crée des gains d'efficacité opérationnelle.

• Améliore les opportunités de croissance stratégiques à long terme : ajoute de solides actifs technologiques avec de vastes ensembles de données d'évaluation qui sont au cœur de la stratégie du Groupe Altus visant à faire évoluer l'analyse avancée.

REVS propose des solutions indépendantes de gestion de valorisation à certains des plus grands investisseurs institutionnels CRE aux États-Unis, notamment des fonds de pension, des compagnies d'assurance, des gestionnaires d'investissement, des banques et d'autres propriétaires et investisseurs d'actifs CRE. La transaction comprendra les principales solutions commerciales de REVS pour la gestion de l'évaluation (y compris son système de gestion de l'évaluation et ses plateformes technologiques Daily Valuation System), ainsi que des services d'évaluation et de conseil connexes tels que le suivi et le reporting de portefeuille, les évaluations de portefeuille, le suivi et le reporting des fonds de pension. , et d'autres services similaires.

L'équipe REVS comprend des professionnels de l'évaluation hautement qualifiés et agréés qui exploitent des données en temps réel, des recherches exclusives et une technologie innovante pour aider les clients à surveiller et à déclarer la valeur de leurs portefeuilles immobiliers commerciaux, contribuant directement à leur processus de décision d'investissement et à leurs exigences en matière de reporting financier. Environ 350 personnes devraient rejoindre Altus Group dans le cadre de l'acquisition.

« La combinaison de notre expertise du marché et de nos vastes ensembles de données d'évaluation créera la meilleure intelligence d'évaluation de sa catégorie », a ajouté Rick Kalvoda, président de l'analyse pour la région Amériques du Groupe Altus. «Cela améliorera les connaissances et la transparence que nous apportons à nos clients pour les aider à améliorer la performance de leurs actifs et à gérer les risques.»

« Rejoindre Altus Group créera une valeur significative pour nos clients, notre équipe et l'industrie », a ajouté Brian Velky, responsable de REVS. « Ce rapprochement améliorera nos capacités d'évaluation indépendantes de bout en bout afin de garantir que nous sommes les mieux placés pour répondre aux besoins changeants de nos clients.

L'information financière

La transaction devrait renforcer la base de revenus récurrents de la Société, avoir un effet immédiatement relutif sur l'EBITDA ajusté et la marge d'EBITDA ajusté du Groupe Altus pour son secteur isolable Analytics et créer des efficacités opérationnelles. REVS a connu une croissance constante de son chiffre d'affaires à deux chiffres et prévoit générer environ 46,2 millions de dollars américains (environ 63,6 millions de dollars canadiens) de revenus et environ 14,2 millions de dollars américains (environ 19,5 millions de dollars canadiens) d'EBITDA* normalisé pour l'exercice 2023.

À la clôture, Altus Group paiera 225,0 millions de dollars américains (environ 310,1 millions de dollars canadiens) en espèces, financés par l'encaisse et les emprunts sur les facilités de crédit de la société. Dans le cadre de l'acquisition de REVS, la Société a obtenu un engagement de la part des prêteurs d'augmenter sa capacité d'emprunt dans le cadre de ses facilités de crédit bancaires existantes jusqu'à un total de 550 millions de dollars canadiens jusqu'à un total de 725 millions de dollars canadiens. L'augmentation de la capacité d'emprunt de la Société est soumise à la finalisation de l'acquisition de REVS, à la satisfaction des conditions suspensives habituelles et à la documentation définitive.

En supposant que cette transaction, ainsi que l'acquisition précédemment annoncée de Forbury Property Valuation Solutions Limited, soient toutes deux conclues, le ratio de levier de la dette financée par rapport au BAIIA ajusté de la société devrait toujours être inférieur à sa limite de capacité maximale de 4,5x en vertu de ses facilités de crédit. Compte tenu des synergies attendues et des solides flux de trésorerie existants, Altus Group prévoit de réduire progressivement son endettement pour atteindre son objectif de 2,0x à 2,5x la dette financée par rapport à la fourchette du ratio de levier de l'EBITDA ajusté d'ici la fin de 2025.

L'acquisition de REVS devrait être finalisée avant la fin du premier semestre 2024, sous réserve des conditions de clôture habituelles, notamment l'obtention des approbations réglementaires. Altus Group prévoit de discuter de la transaction lors de sa conférence téléphonique sur les résultats financiers du troisième trimestre 2023 prévue à 17 h HE aujourd'hui.

Cravath, Swaine & Moore LLP agit en tant que conseiller juridique du Groupe Altus. Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP et Kirkland & Ellis LLP agissent en tant que conseiller juridique et Evercore agit en tant que conseiller financier de Situs Group LLC.

* L'EBITDA normalisé est une mesure non-GAAP telle que définie par Situs Group, LLC