Mise à jour du marché immobilier commercial de Vancouver – T2 2024

L'activité d'investissement sur le marché de Vancouver connaît une reprise progressive, avec une augmentation de 31 % sur un an

Après un premier trimestre lent, le marché de Vancouver a repris de l'élan avec un volume de transactions de 5,6 milliards de dollars au deuxième trimestre 2024, en hausse de 31 % par rapport à la même période l'année dernière. Selon les plus récentes données du Groupe Altus Enquête sur les tendances d’investissement dans l’immobilier commercial canadienVancouver s'est classée au deuxième rang des marchés les plus prisés par les investisseurs au deuxième trimestre de 2024, suivie de Halifax. De plus, les terrains industriels et ICI étaient les classes d'actifs les plus attrayantes pour les investisseurs au premier semestre de 2024, représentant respectivement plus de 23 % et 24 % du volume total d'investissement.

Figure 1 – Transactions immobilières – Tous secteurs par année

Le secteur industriel a déclaré un volume de transactions de 1,3 milliard de dollars, soit une augmentation de 13 % par rapport à l'année précédente. Comme indiqué dans le dernier rapport d'Altus Group Mise à jour du marché industriel canadienLe taux de disponibilité industrielle de Vancouver a augmenté de 260 points de base pour atteindre 4,9 % en glissement annuel, soit le taux de disponibilité le plus élevé observé depuis le deuxième trimestre de 2015. Le marché de Vancouver a enregistré 519 646 pieds carrés de nouveaux achèvements, avec 88 % de l'espace disponible. De plus, le marché compte près de 4,9 millions de pieds carrés en construction, avec près de la moitié de l'espace déjà réservé. Malgré le ralentissement de l'absorption dû à la disponibilité de plus grands espaces, le marché a continué de voir un intérêt direct pour ses actifs industriels à certains seuils de prix.

Français Après plusieurs trimestres d'activité au point mort, principalement en raison de taux d'intérêt élevés et de difficultés de financement, le volume d'investissement dans le secteur foncier (terrains résidentiels et terrains ICI), en particulier les terrains ICI, a commencé à montrer des signes de reprise, avec un volume de transactions de 2,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 20 % sur un an. Les terrains résidentiels ont enregistré 1 milliard de dollars, tandis que les terrains ICI ont enregistré 1,3 million de dollars, soit une baisse de 1 % et une augmentation de 45 % sur un an, respectivement. Alors que le volume d'investissement dans le secteur des terrains résidentiels n'est pas encore revenu aux moyennes historiques, le secteur des terrains ICI a rebondi, démontrant l'importance de Vancouver en tant que plaque tournante commerciale dans le corridor commercial de l'ouest du Canada.

La vente de plusieurs immeubles de bureaux de grande envergure au centre-ville de Vancouver au deuxième trimestre de 2024 a contribué à une augmentation imprévue du volume d'investissement du secteur des bureaux, avec un volume de transactions de 512 millions de dollars au deuxième trimestre de 2024, soit une augmentation de 41 % sur un an. Les plus récents*$* du Groupe AltusMise à jour du marché des bureaux au Canada a révélé que le taux de disponibilité des bureaux de Vancouver a augmenté de 70 points de base pour atteindre 12,5 %, soit le taux de disponibilité le plus élevé enregistré depuis deux décennies. Le taux de disponibilité du marché s'est stabilisé au premier semestre de 2024, les efforts de redimensionnement se poursuivant. Le marché de la sous-location a également montré des signes de stabilisation et le taux de disponibilité des immeubles de bureaux de classe A du centre-ville a commencé à baisser par rapport à son pic du deuxième trimestre de 2023. Vancouver, Toronto et Montréal ont été les seuls grands marchés à signaler une activité de construction, la tendance à la fuite vers la qualité offrant une stabilité aux produits de bureaux de classe A.

Le secteur multifamilial a enregistré un volume de transactions de 638 millions de dollars, soit une augmentation de 68 % par rapport à l’année précédente. La forte croissance démographique a continué de soutenir la demande locative et de dépasser l’offre sur le marché. De plus, les fondamentaux du marché à long terme ont continué de faire de Vancouver un marché attrayant pour les investisseurs. Le taux de capitalisation multifamilial du marché était parmi les plus bas au Canada après celui de Toronto, ce qui indique un faible risque et une récompense élevée pour cette classe d’actifs.

Le secteur de la vente au détail a enregistré un volume de transactions de 723 millions de dollars, soit une augmentation de 91 % par rapport à l'année précédente, la plus forte augmentation annuelle observée parmi les sept secteurs. Selon les données les plus récentes du groupe Altus Enquête sur les tendances d’investissement dans l’immobilier commercial canadienLe premier type de propriété classé à Vancouver était bandes commerciales axées sur l'alimentation, qui a continué d’être privilégié en raison de son faible risque, de sa stabilité et du fait que les consommateurs ont donné la priorité aux dépenses consacrées aux biens et services essentiels. Le secteur de la vente au détail de Vancouver est resté résilient avec plusieurs projets de réaménagement de centres commerciaux et de développement à usage mixte en cours (par exemple, Oakridge Park, CF Richmond Centre, The Shops at North Harbour, etc.).

Figure 2 -

Transactions notables du deuxième trimestre 2024

Voici les transactions notables du marché immobilier commercial de Vancouver pour le deuxième trimestre 2024 :

2315 West 4th Avenue, Vancouver (site Safeway West 4th Avenue) – Terrain résidentiel

En juin 2024, le site Safeway situé à l'angle nord-ouest de West 4th Avenue et Vine Street à Kitsilano a été vendu à un partenariat entre PCI Group et Low Tide Properties pour 90 millions de dollars. Le nouveau développement comprendra un nouveau magasin Safeway, tout comme les autres sites de réaménagement Safeway à travers Vancouver, en particulier le 4545 West 10th Avenue à West Point Grey proposé par Bentall Green Oak, et le 1780 East Broadway à côté de Commercial-Broadway Station proposé par Westbank & Crombie REIT. Le site de 2,2 acres est situé juste à l'extérieur de la sous-zone KW4A du plan Broadway et le partenariat a l'intention de procéder directement à la demande de permis de développement. À ce titre, il est prévu que dans le cadre du zonage C-2B actuel, la hauteur et la densité du projet ne devraient pas dépasser 6 étages et un rapport surface utile (FSR) de 3,70, si le projet consiste en des logements locatifs au-dessus d'un espace commercial au rez-de-chaussée. Cette transaction fait partie d'une série d'acquisitions réalisées ces dernières années par le partenariat PCI Group & Low Tide, notamment des sites à usage mixte, de bureaux et de développement locatif spécialement conçus à proximité de la station VCC-Clark SkyTrain et sur le site de la future station Great Northern Way-Emily Carr.

100 Forester Street, District de North Vancouver (usine de liquéfaction d'hydrogène HTEC) – Terrain ICI

Acheté en avril pour 145 millions de dollars, ce terrain industriel de North Vancouver représente un investissement majeur de HTEC dans une usine de liquéfaction d’hydrogène sur la partie sud-ouest de la propriété, capable de produire 15 tonnes par jour pour répondre à la demande croissante de la région. Selon les termes de l’accord, le vendeur ERCO Worldwide louera une partie de la propriété à long terme pour ses activités de fabrication. Cette vente complexe est le résultat d’un processus pluriannuel impliquant une stratégie réglementaire, une restructuration du capital des deux parties et une collaboration avec le district de North Vancouver, qui a débuté en décembre 2022 avec une demande préliminaire. La demande de rezonage a été approuvée en juillet 2023, et une demande détaillée reçue en mai 2024 est actuellement en cours d’examen des demandes de développement.

5630, 5650 et 5668 Heather Street, Vancouver – Terrain résidentiel

Acheté en juin par Anthem Properties pour 23,5 millions de dollars, ce site de développement résidentiel se compose de trois lots unifamiliaux juste au nord de West 41st Avenue. La demande de rezonage actuelle propose un immeuble locatif de 19 étages contenant 184 unités d'habitation, dont environ 37 unités locatives en dessous du prix du marché. Selon les statistiques du projet, cela représente un prix par pied carré constructible de 175 $ et un prix par unité constructible de 127 989 $. Le site est proche de la station de Skytrain Oakridge-41st Avenue, du parc Oakridge, des développements du centre de transit d'Oakridge et de plusieurs autres projets dans la zone en pleine densification entourant l'intersection de Cambie Street et West 41st Avenue.

Figure 3 – Tendances de l'OCR sur 4 classes d'actifs de référence

Conclusion

Le marché de Vancouver a connu un regain de forme au deuxième trimestre de 2024, principalement alimenté par les investissements dans les secteurs des terrains industriels et ICI. Bien que la décision de la Banque du Canada de réduire le taux d'intérêt au jour le jour à 4,75 % le 5 juin n'ait pas eu d'impact significatif au deuxième trimestre de 2024, elle a stimulé le sentiment des investisseurs et allégé les coûts d'emprunt alors que ces derniers attendent de nouvelles baisses.

Vous souhaitez être informé de nos nouveaux contenus, articles et événements CRE pertinents ?