Mise à jour du marché de l'immobilier commercial à Vancouver - T1 2024

L'activité d'investissement sur le marché de Vancouver a continué de ralentir, soit une baisse de 16 % d'une année à l'autre.

Au premier trimestre de 2024, la politique monétaire restrictive de la Banque du Canada a entravé les activités de transactions d'investissement dans la région de Vancouver, les investisseurs restant prudents. Vancouver a déclaré un volume de transactions de 1,7 milliard de dollars, en baisse de 16 % d'une année sur l'autre (sur un an). Malgré le ralentissement, selon le plus récent*$* du Groupe AltusEnquête sur les tendances des investissements en CRE au Canada Vancouver était le marché canadien préféré par les investisseurs au premier trimestre de 2024, suivi respectivement de Toronto et d'Ottawa. Malgré le ralentissement, Vancouver était le marché canadien préféré par les investisseurs au premier trimestre de 2024 selon le plus récent rapport*$* du Groupe Altus.Enquête sur les tendances des investissements en CRE au Canada, suivis respectivement de Toronto et d'Ottawa. Cette commande est restée inchangée par rapport au quatrième trimestre 2023.

Figure 1 - Property transactions – All sectors by year

Le secteur industriel a déclaré un volume de transactions de 531 millions de dollars, soit une baisse de 17 % sur un an. L'activité d'investissement à Vancouver s'est modérée en raison de la persistance des défis associés à la hausse des taux d'intérêt, à la hausse des prix des terrains, aux pénuries de main-d'œuvre et à l'augmentation des coûts de construction et des matériaux. Cependant, la croissance démographique du Canada et l’expansion continue du marché du commerce électronique ont stimulé la demande d’installations de distribution et d’entreposage modernes et maintenu des conditions de marché tendues. Le plus récent*$* du Groupe AltusMise à jour du marché industriel canadien a révélé que le taux de disponibilité industrielle de Vancouver a augmenté de 1,1 point de pourcentage par rapport au trimestre précédent pour atteindre 4,2 % au premier trimestre 2024. De plus, le premier trimestre a introduit 519 646 pieds carrés de nouvelle offre, dont 12 % sont préloués. De plus, 4,2 millions de pieds carrés d'espace industriel sont en construction, dont plus de la moitié sont pré-loués.

L'investissement dans les terrains résidentiels et les terrains ICI a diminué par rapport aux niveaux observés au cours des trois dernières années, compte tenu des conditions économiques actuelles et de la flambée des prix des terrains, avec un volume de transactions de 694 millions de dollars, soit une baisse de 29 % sur un an. Les terrains résidentiels ont enregistré 397 millions de dollars de transactions, tandis que les terrains ICI ont affiché 297 millions de dollars, soit une diminution de 26 % et une diminution de 34 % sur un an, respectivement. Malgré les défis, le secteur des terrains résidentiels a enregistré le plus grand volume d'investissement (22 %), suivi par le secteur industriel, les promoteurs étant convaincus que les acheteurs et les locataires potentiels peuvent supporter le poids de la hausse des coûts du logement.

Le secteur multifamilial a enregistré un volume de transactions de 329 millions de dollars, soit une augmentation énorme de 206 % sur un an. Malgré les difficultés de financement qui ont eu une incidence sur l'offre de nouveaux logements, la demande persistante de logements locatifs a continué de stimuler l'activité de construction à Vancouver. De plus, les taux hypothécaires élevés et la croissance démographique accrue ont continué d'exercer des pressions sur le marché locatif de Vancouver et, par ricochet, ont exacerbé le problème de l'abordabilité du logement.

Le secteur des bureaux de Vancouver a réalisé des transactions de 97 millions de dollars, soit une baisse de 58 % sur un an. Selon le plus récent*$* du Groupe AltusLe point sur le marché des bureaux au Canada, le taux de disponibilité des bureaux à Vancouver a augmenté de 0,2 point de pourcentage par rapport au trimestre précédent pour atteindre 12,4 % au premier trimestre 2024. Le récit du secteur des bureaux est resté inchangé, les propriétaires et les entreprises se concentrant sur les efforts de redimensionnement en réponse à une demande décroissante à une demande en baisse. Le marché a vu 154 766 pieds carrés de bureaux achevés, entièrement loués. De plus, près de 3,2 millions de pieds carrés d’espaces de bureaux sont en construction, dont près de la moitié sont pré-loués. Vancouver et Toronto ont été les seuls grands marchés à signaler une activité de construction, la tendance à la recherche de la qualité offrant une stabilité aux produits de bureau de classe A.

Le secteur de la vente au détail a déclaré un volume de transactions de 146 millions de dollars, soit une baisse de 14 % sur un an. Les plus récentes*$* du Groupe AltusEnquête sur les tendances des investissements en CRE au Canada indique que le deuxième type de propriété de Vancouver reste des zones de vente au détail axées sur l'alimentation, alors que les consommateurs continuent d'exercer leurs dépenses discrétionnaires dans un contexte d'augmentation du coût de la vie.

Figure 2 - Transactions immobilières – Tous secteurs par année

Transactions notables du premier trimestre 2024

Voici les transactions notables de la mise à jour du marché de l'immobilier commercial de Vancouver du premier trimestre 2024 :

2860, 2865, 2880 et 2885 Packard Avenue (Garden Court Co-op et Tri-Branch Co-op) – Appartement

En février 2024, la Garden Court Co-op et la Tri-Branch Co-op ont été acquises par le Community Land Trust of B.C. pour une contrepartie totale de 87 millions de dollars. Les propriétés représentent les premières acquisitions dans le cadre du Fonds de protection des loyers de la Colombie-Britannique. Les deux coopératives autogérées représentent 290 logements à des loyers inférieurs au marché achetés pour un montant combiné de 300 000 $ par logement. Les deux propriétés sont situées à proximité du centre commercial Coquitlam Center, des stations Coquitlam Central et Lincoln Skytrain. Le Fonds de protection des loyers a approuvé un financement pour préserver des logements supplémentaires dans toute la province, notamment les appartements Brighton & Claymore (5374 203rd Street et 5375 204th Street) à Langley, et des milliers de logements supplémentaires sont actuellement à l'étude.

165 West 6th Street (Appartements avec vue sur l'océan) – Appartement

Acheté par le Hiy̓ám̓ ta Sḵwx̱wú7mesh Logement Société pour 13 millions de dollars, cet immeuble d'appartements de Lower Lonsdale contenant 35 unités représente une acquisition importante avec un potentiel de développement à long terme par la société de logement qui a plusieurs projets à North Vancouver, Burrard Inlet et Squamish Valley. Fondée en 2019, le mandat de Hiy̓ám̓ Housing est de construire des logements sûrs, équitables et abordables et de fournir 1 000 nouveaux logements au peuple Squamish, contribuant ainsi à l’objectif de la nation de loger chaque membre en une génération.

1960 & 2175 West 7th Avenue – Terrain résidentiel

Situés au nord de West Broadway, le long de la West 7th Avenue à Kitsilano, les deux sites non adjacents ont été acquis entre janvier et mars 2024 pour un total de 49 millions de dollars. Des immeubles d'habitation de trois étages occupent actuellement les deux sites à quelques pas de la future station de Skytrain Arbutus. Gracorp a soumis deux demandes de rezonage distinctes proposant un bâtiment de 20 étages sur chaque site avec des ratios de surface au sol de 6,5. Ces projets font partie d'une récente vague de projets de développement à plus forte densité le long du corridor Broadway suite à l'approbation du plan Broadway en 2022.

Figure 3 - Tendances OCR sur 4 classes d'actifs de référence

Conclusion

Le premier trimestre de 2024 a démarré lentement à Vancouver, alors que les investisseurs continuaient de naviguer dans un environnement opérationnel difficile. L’industrie a représenté la majeure partie du volume d’investissement en dollars, car cette classe d’actifs a bénéficié du soutien de fondamentaux démographiques et économiques sous-jacents solides. Pour l’avenir, les investisseurs restent optimistes, car les baisses de taux d’intérêt attendues vont progressivement libérer la demande refoulée.

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