Perspectives des prix des matériaux de construction en Australie - T1 2024

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Groupe Altus combine nos informations de marché avec une gamme de sources de données fiables et robustes pour fournir des indicateurs trimestriels des prix des matériaux de construction australiens pour le secteur de la construction.

Avec une expertise localisée et une expérience globale de gestion des coûts, nous pouvons vous aider à assurer la viabilité et le succès de vos projets de développement et de construction.

Aperçu

L’accessibilité au logement, longtemps considérée comme un « obstacle au barbecue » en Australie, continue de faire la une des journaux dans tout le pays.

La population australienne a augmenté de 659 800 personnes au cours de l’année jusqu’en septembre 2023, à la suite d’une migration record. Les mises en chantier n’ont pas suivi le rythme de la croissance démographique et seulement 172 000 logements ont été achevés l’année dernière. Ce chiffre est inférieur de 19,7 % au taux annuel de 214 000 avant la pandémie. Bien que l’objectif de migration pour 2024 ait été abaissé à 190 000, seuls 150 000 logements devraient être achevés.

L’objectif ambitieux du gouvernement australien de construire 1,2 million de nouveaux logements d’ici juin 2029 est de plus en plus menacé. Le National Housing Supply and Affordability Council prévoit un déficit de près de 300 000 logements. Seuls 162 194 logements ont été approuvés pour la construction au cours de l’année écoulée et ce chiffre diminue de mois en mois, ce qui indique que les chiffres ne suffisent pas à atteindre l’objectif. Nous constatons que le dilemme du logement en Australie se reflète dans le prix des matériaux et d’autres coûts de construction. Les produits utilisés plus tôt dans la construction, comme le bois de charpente, sont par exemple remisés à mesure que la demande diminue.

Mais le coût des matériaux n’est qu’un élément du coût du logement. De nombreux projets résidentiels ne sont tout simplement pas viables, car le prix de vente final ou les loyers prévus ne couvrent pas le coût du terrain, de la main-d’œuvre, du financement, des frais et des taxes gouvernementales. Cela conduit les gouvernements à demander aux autorités de reconsidérer les impôts, comme les dispositifs d’endettement négatif et les plus-values.

La Banque centrale australienne (RBA) reste « très vigilante » face à une inflation persistante et a indiqué que les taux d’intérêt pourraient devoir rester élevés plus longtemps, voire augmenter pour contenir la hausse des prix. À l’échelle mondiale, les économistes commencent à suggérer que nous allons connaître une période prolongée de taux d’intérêt élevés.

Le contexte de taux d’intérêt élevés n’a pas eu d’effet majeur sur les prix de l’immobilier. La valeur des maisons a bondi de près de 40 % depuis mars 2020 et la valeur des unités a augmenté de 17,9 %, selon CoreLogic. Mais le coût plus élevé du capital rend plus difficile pour les promoteurs résidentiels de faire le point.

Dans le même temps, trouver de la main-d'œuvre reste un défi pour le secteur de la construction. Certains marchés restent en surchauffe, notamment le sud-est du Queensland ; les échanges commencent à indiquer une certaine capacité sur d'autres marchés.

Les coûts de main-d’œuvre influencent les prix de certains matériaux. Les coûts des éléments de construction en béton ont augmenté en raison d’une forte demande et de coûts énergétiques plus élevés, mais aussi en raison de la pénurie de main-d’œuvre, par exemple.

La pénurie de main-d’œuvre a des conséquences sur tous les secteurs de la construction, mais plus particulièrement sur la construction résidentielle. BuildSkills Australia estime que l’Australie a besoin de 90 000 corps de métiers qualifiés supplémentaires pour construire 60 000 nouveaux logements chaque trimestre et rester sur la bonne voie pour atteindre l’objectif de 1,2 million de logements. Mais le volume de travailleurs requis pour atteindre cet objectif ambitieux de construction de logements crée en soi un cercle vicieux, car il ne sera atteint que si ces travailleurs ont un endroit où vivre. Dans le même temps, les derniers chiffres de la Commission de la productivité montrent que la productivité du secteur de la construction a chuté de 1,8 % l’année dernière, ce qui fait que les entreprises travaillent plus dur pour une production moindre.

Le résultat final ? Les coûts de construction ont augmenté, mais les acheteurs et les locataires ne peuvent pas se permettre de payer plus. L’intervention directe du gouvernement dans le logement social et abordable apparaît de plus en plus comme la seule solution.

Aperçu des prix des matériaux

Figure 1 – Un aperçu des tendances des prix des matériaux de construction en Australie – T1 2024

| | Figure 2 - Indice d'escalade des prix des matériaux Altus (Australie)

Évolution des prix des matériaux

Groupe Altus fournit des informations sur les matériaux et les matières premières qui sont communs à la plupart des projets et des secteurs et qui ont donc la plus grande influence sur les coûts. Sur les huit matériaux que nous surveillons, les coûts de deux ont diminué, deux sont restés stables et quatre ont augmenté au cours du trimestre.

Acier de construction et barres d'armature : Les prix de l'acier se sont stabilisés ce trimestre, en raison d'une demande atone de la part de la Chine et d'un ralentissement dans les principaux secteurs consommateurs d'acier, comme l'industrie et la logistique. À l'échelle mondiale, le ralentissement de la construction résidentielle provoqué par des taux d'intérêt élevés et des coûts de construction élevés a également freiné la demande d'acier, même si la World Steel Association prévoit un rebond de 1,7 % au cours de l'année 2024.

Béton: Les prix du béton ont légèrement augmenté ce trimestre. Cela est dû à une combinaison de hausses des prix de l'énergie et de coûts de fabrication et de main-d'œuvre plus élevés. Les baisses prévues de la demande devraient entraîner une stabilité des prix du béton à court terme. Cependant, une fois que les permis de construire reprendront, alors que l'objectif du gouvernement de construire 1,2 million de nouvelles maisons débutera en juillet 2024, nous nous attendons à ce que les matériaux de construction en phase de démarrage comme le béton, l'acier et le bois soient très demandés, ce qui pourrait entraîner une augmentation des prix de l'offre.

Bois de construction : Les prix ont baissé en raison de la faible demande du marché et cette tendance devrait se poursuivre à court terme. Dans l'ensemble, selon Timber Trader News, la production de bois de construction en Australie est inférieure à celle d'il y a 15 ans, ce qui devrait avoir un impact sur les importations et les prix à long terme.

Plaque de plâtre : Contrairement aux matériaux en phase initiale, les matériaux en phase ultérieure, comme les plaques de plâtre, ont vu leurs prix augmenter en raison de la hausse des coûts de fabrication, mais ils restent très demandés en raison d'un solide portefeuille de projets en cours. Nous prévoyons que les prix du plâtre à court terme continueront d'augmenter à mesure que de nouvelles autorisations seront délivrées au cours des prochains trimestres.

Briques: Les prix ont augmenté en raison de la demande accrue et des effets d'entraînement des précédentes hausses des prix de l'énergie. Des produits innovants, comme une gamme de briques à haut rendement énergétique développées par l'université RMIT avec une efficacité thermique améliorée, laissent entrevoir des possibilités de produits plus écologiques et plus efficaces à l'avenir. Cependant, la récente liquidation de Lutum, qui produisait des tuiles de maçonnerie et de terre cuite, rappelle la volatilité du marché et des matériaux étroitement liés aux projets résidentiels.

Cuivre: La faible demande de cuivre a exercé une pression à la baisse sur les prix. Cependant, le cuivre se négocie actuellement à son plus haut niveau depuis deux ans et l’offre de rachat de 39 milliards de dollars de BHP sur le mineur de cuivre Anglo American est un vote de confiance dans l’avenir d’un matériau essentiel à la transition énergétique propre.

Diesel: Les prix mondiaux des carburants fluctuent en raison des tensions persistantes au Moyen-Orient. Les prix du diesel, en particulier, dépendront de l’évolution de la situation dans la région. À plus long terme, plusieurs des plus grandes entreprises de construction australiennes, notamment Lendlease, se tournent vers le biodiesel.

Revue macroéconomique

| | Figure 3 - Indice des prix à la consommation (IPC), tous groupes, Australie, évolution trimestrielle et annuelle (%)

L’indice des prix à la consommation (IPC) australien a augmenté de 1,0 % au premier trimestre 2024. Le logement a augmenté de 0,7 %, tandis que l’ameublement, l’équipement ménager et les services ont diminué de 0,1 %. Cette différence reflète les pressions persistantes sur le coût de la vie et la prudence des consommateurs qui réduisent leurs dépenses discrétionnaires.

L’inflation globale a augmenté de 3,6 % au cours des 12 mois jusqu’en mars 2024, en dehors de l’objectif de 2 à 3 % de la RBA. Le logement a augmenté de 4,9% tandis que l'ameublement, l'équipement de la maison et les services sont restés stables à 0,2%.

Le taux d’inflation de l’Australie est à peu près comparable à celui des États-Unis, qui ont augmenté de 0,4 % au cours du trimestre et de 3,5 % par an.

Lors de sa réunion de mai 2024, le conseil d’administration de la RBA a décidé de laisser l’objectif de taux directeur inchangé à 4,35 %, mais a noté que l’inflation « reste élevée et diminue plus progressivement que prévu » et que les perspectives restent incertaines.

Indices des prix à la production – Intrants

| | Figure 4 – Indices des prix à la production (IPP) – Intrants, Australie

Les prix des intrants – qui, dans le contexte de la construction de logements, comprennent les terrains, les matériaux, les frais, les permis, les services et équipements professionnels ainsi que les dépenses associées à l'embauche d'ouvriers de la construction – ont enregistré une hausse de 0,4 % au cours du trimestre de mars 2024.

La demande réduite pour les nouvelles constructions a vu les fournisseurs réduire les produits utilisés dans les premiers stades de la construction, tels que le bois de construction. Cette décote a partiellement compensé les hausses globales. Au cours des 12 derniers mois, les prix des intrants ont augmenté de 1,3 %.

Indices des prix à la production – Production

| | Figure 5 – IPP – Production, Australie

Les prix à la production font référence aux taux ou frais fixés par les entreprises de construction ou les entrepreneurs pour leurs services, y compris la main-d'œuvre, la marge bénéficiaire et les coûts imprévus.

Les prix de la construction de bâtiments ont augmenté de 1,6 % ce trimestre et de 5,9 % au cours des 12 derniers mois. Cette croissance est due à une pénurie persistante de main-d'œuvre qualifiée. La tendance à la baisse semble prendre fin après six trimestres consécutifs, principalement en raison de la réduction des coûts d'approvisionnement. Cependant, alors que les coûts de l’offre commencent à se stabiliser avec des indications d’augmentations futures, combinées à une hausse des coûts de main-d’œuvre, les prix des produits sont à nouveau poussés à la hausse.

Indice des prix des salaires

| | Figure 6 – Indice des prix des salaires (WPI), Australie

L'indice désaisonnalisé des prix des salaires (WPI) a augmenté de 0,8 % pour le trimestre et de 4,1 % sur une base annuelle. Le WPI pour la construction a augmenté de 0,7% sur le trimestre et de 4,2% sur l'année. Cette croissance des salaires a été l’un des principaux facteurs à l’origine de la hausse des prix à la production.

Approbations de construction

| | Figure 7 – Approbations de construction, Australie

Le nombre de logements approuvés a diminué de -1,9 % par mois et de -5,8 % pour l'année se terminant en février 2024. En 2023, le gouvernement fédéral s'est fixé un objectif ambitieux de construire 1,2 million de logements bien situés au cours des cinq années à partir de juillet 2024. Pour atteindre cet objectif, 240 000 nouveaux logements devront être construits chaque année. Seulement 162 194 maisons ont été approuvées pour la construction au cours des 12 mois précédant février 2024.

Toutefois, signe positif, la valeur des nouveaux engagements de prêts pour le logement a augmenté de 3,1 % pour atteindre 27,6 milliards de dollars en mars 2024 (en termes désaisonnalisés). Cela représente une hausse de 17,9 % par rapport à il y a un an. Les nouveaux engagements de prêts pour les logements propriétaires-occupants ont augmenté de 2,8 % pour atteindre 17,5 milliards de dollars, soit 11,4 % de plus que l'année précédente.

Résumé

Comment évolueront les coûts de construction d’ici 2024 ? La Banque de réserve d'Australie a souligné plusieurs défis dans sa dernière déclaration sur la politique monétaire qui nous donnent quelques indices.

La faiblesse de la croissance économique sera contrebalancée par une diminution des capacités inutilisées sur le marché du travail, ce qui continuera à exercer une pression sur les coûts du travail. Une croissance stagnante de la productivité pourrait entraîner une légère hausse des prix à la consommation et de l’inflation. Le logement continue d'occuper la deuxième place après le secteur des infrastructures, les dépenses gouvernementales continues ayant un impact sur la disponibilité des métiers clés et des ressources nécessaires aux travaux dans le secteur privé.

Il est peu probable que l’inadéquation persistante entre l’offre et la demande sur les marchés immobiliers soit résolue de si tôt. Des perspectives plus modérées à court terme pour la consommation des ménages et l’investissement dans le logement se traduiront par de nouvelles contraintes d’accessibilité financière et des coûts de construction élevés. Dans l’ensemble, les conditions économiques continueront de peser sur la demande et l’activité en 2025 et au-delà.

Méthodologie

Des études de marché sur le coût d'approvisionnement des matériaux de base sont menées trimestriellement auprès des fabricants et des fournisseurs. Notre évaluation du marché implique également une analyse approfondie des sources secondaires de données de marché sur les prix des matériaux et de la main-d’œuvre.

Ces sources incluent le Bureau australien des statistiques (ABS), l'Institut australien des géomètres (AIQS), l'indice des prix des carburants, le prix des métaux et des matières premières et des données exclusives sur les coûts de Groupe Altus.

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