Prévisions des prix des matériaux de construction en Australie – T2 2024

Aperçu

L’inflation « persistante » restant supérieure à l’objectif de 2 à 3 % de la Reserve Bank, le taux d’intérêt au comptant est resté inchangé à 4,35 % en août 2024. La RBA a noté que la dynamique de l’activité économique restait faible, comme en témoignent la croissance lente du produit intérieur brut, la hausse du taux de chômage et les rapports faisant état de pressions sur les entreprises. Une baisse des taux d’intérêt à court terme n’est pas à l’ordre du jour, et l’incertitude concernant les perspectives à l’étranger maintient la banque centrale du pays en état d’alerte maximale.

En juin, l'ASIC a publié ses chiffres sur les faillites, révélant que les entreprises de construction en faillite représentaient plus d'un quart des 11 049 faillites d'entreprises enregistrées au cours de l'exercice précédent. L'augmentation des coûts des assurances et des services financiers ajoute de nouvelles pressions, en plus des problèmes de trésorerie et des contrats fixes non rentables qui ont affecté le secteur ces dernières années.

La dernière publication des permis de construire a révélé une hausse significative ce mois-ci. Cependant, malgré le rebond de juillet, le nombre total de logements approuvés reste inférieur de 5,1 % à la moyenne sur cinq ans et à l’un de ses plus bas niveaux depuis près de 12 ans, avec seulement 14 497 permis enregistrés au cours du mois. Pour atteindre l’objectif national de 1,2 million de nouveaux logements d’ici la fin de la décennie, nous nous attendons à une plus grande intervention des gouvernements des États et du gouvernement fédéral pour encourager le développement de logements dans les capitales dans les mois à venir.

La plupart des prix des matières premières restent stables, même si le prix du cuivre a augmenté en réponse à la demande liée à la transition énergétique et aux projets de centres de données. Les prix de l'acier ont chuté à leur plus bas niveau depuis 2016 en raison d'une faible demande, notamment de la part de la Chine.

Les observateurs du marché du Groupe Altus surveillent de près trois événements en cours qui pourraient avoir des répercussions financières importantes pour le reste de l’année 2024 :

• Ralentissement économique en Chine : La crise prolongée de l’immobilier de construction en Chine continue de se propager dans le monde entier. La valeur des maisons neuves [1] des 100 plus grandes sociétés immobilières chinoises a chuté de 17 % au cours de l’année jusqu’en juin. Au niveau des matériaux, la Chine est le plus grand marché de l’acier au monde, et les prix ont chuté à mesure que la demande intérieure se tarit. Le prix des barres d’armature utilisées dans la construction est à son niveau le plus bas depuis 2017 [2]. Le secteur immobilier chinois – qui consomme environ 30 % de l’acier du pays – a représenté 296 millions de tonnes de ce matériau en 2019, selon la RBA, mais la moitié en 2023. Le producteur d’acier chinois Baowu, le plus grand producteur mondial, s’attend à un ralentissement « plus long, plus froid et plus difficile ». Dans ce contexte, BlueScope a annoncé une baisse de 20 % de son bénéfice annuel à 806 millions de dollars. Si les prix du minerai de fer continuent de baisser, le gouvernement fédéral pourrait être confronté à une baisse de ses recettes, ce qui pourrait entraîner une diminution des dépenses ou une augmentation des impôts intérieurs. La gouverneure de la Banque centrale australienne, Michele Bullock, a déclaré que la RBA surveillait la situation de près, compte tenu de la dépendance de l’Australie à l’égard de la deuxième économie mondiale.

• Répression du CFMEU : Le syndicat des employés de la construction, de la foresterie et de la marine (CFMEU) continue de faire la une des journaux et de poser des problèmes aux régulateurs. Le gouvernement fédéral a placé le CFMEU sous administration judiciaire le 23 août après une série d'allégations préjudiciables de corruption et de criminalité. La disparition du CFMEU pourrait faire grimper les prix de la construction, car d'autres syndicats se bousculent pour se faire adhérer, avec probablement des augmentations de salaire à la clé.

• Élections aux États-Unis : Les craintes d'une récession dans la première économie mondiale, en raison de la hausse du chômage, ont fait plonger les marchés boursiers [3] en août. Les résultats des élections du 5 novembre auront des répercussions à l'échelle mondiale. Un virage à droite est susceptible d'entraîner des droits de douane qui auront des répercussions sur les coûts de la construction australienne ; un virage à gauche est peu susceptible d'influencer les prix des matériaux.

Face à ces difficultés économiques, le secteur de la construction doit composer avec un environnement de coûts complexe. Les mois à venir seront déterminants pour déterminer dans quelle mesure le secteur s’adaptera à ces conditions en constante évolution.

Perspectives du Groupe Altus sur l’escalade des coûts de construction

Note:Ces chiffres sont généraux et les projets et classes d’actifs individuels peuvent avoir des répartitions de coûts considérablement différentes.

Source: Groupe Altus

Depuis 2022, l’économie australienne, comme beaucoup d’autres dans le monde, a connu une forte hausse des coûts alors qu’elle entrait dans la phase post-pandémique. Si l’année 2024 a connu un certain assouplissement, les coûts de main-d’œuvre et d’installation ont continué d’augmenter. En fait, une légère tendance à la hausse persiste malgré un ralentissement de la construction de logements.

Alors que l’inflation commence à s’atténuer, nous prévoyons que les taux d’escalade commenceront à diminuer à partir de 2025. Cependant, l’inflation à Perth, en particulier dans le secteur du logement, reste particulièrement élevée, ce qui maintient les coûts à un niveau élevé.

Les taux d'escalade peuvent varier considérablement en fonction du type de projet, de sa taille et de son emplacement. Les prix des matériaux augmentent également à des rythmes différents ; par exemple, les prix du cuivre et de l'acier ont varié ce trimestre. De plus, les projets impliquant des accords de négociation d'entreprise (EBA) peuvent augmenter considérablement les coûts et l'escalade du projet.

Consultation avec des géomètres professionnels est essentiel pour évaluer avec précision les coûts du projet et leur escalade au cas par cas.

Aperçu des prix des matériaux

Figure 1 - Un aperçu des tendances des prix des matériaux de construction en Australie

| | Figure 2 - Indice d'escalade des prix des matériaux Altus (Australie)

Évolution des prix des matériaux

Acier de construction et barres d'armature : Les prix mondiaux de l’acier sont tombés à leurs plus bas niveaux depuis 2016, reflétant le ralentissement de la demande mondiale, en particulier sur le plus grand marché de l’acier au monde, la Chine. L’effondrement actuel du marché immobilier intérieur a décimé l’industrie sidérurgique chinoise, qui représente un milliard de tonnes. [4], et nous nous attendons à ce que les prix restent stables pendant un certain temps. Bien que cela puisse profiter aux budgets de certains projets tels que les développements industriels, cela signale des défis économiques plus vastes pour l'Australie.

Béton: Les prix du béton ont légèrement augmenté au cours du trimestre, sous l'effet de la hausse des prix de l'énergie au cours du trimestre précédent. Compte tenu de la baisse prévue de la demande, nous prévoyons que les prix du béton resteront stables pour le reste de l'année 2024. Il convient de noter que ce trimestre, Seven Group, contrôlé par Kerry Stokes, a dépensé 1,9 milliard de dollars pour acheter le groupe de ciment et d'asphalte Boral.

Bois de charpente : Les prix chutent en raison de la faible demande du marché, et cette tendance à la baisse devrait persister à court terme. La production de bois feuillus indigènes sera interdite dans les forêts domaniales du sud-est du Queensland [5] à partir de janvier 2025. L'exploitation forestière indigène a été interdite à Victoria et en Australie occidentale en 2024, et d'autres États devraient suivre. Cela devrait affecter l'offre nationale, et nous voyons le bois feuillus remplacé par des alternatives en bois composite plus coûteuses.

Plaque de plâtre : Les prix des plaques de plâtre ont encore augmenté de manière significative ce trimestre en raison de la hausse des coûts de main-d’œuvre pendant la fabrication et les opérations de finition. Associés à la hausse des coûts de l’énergie, nous prévoyons que les coûts des plaques de plâtre continueront de grimper. Un mouvement de marché notable a été l’obtention par la multinationale française Saint-Gobain de l’approbation des actionnaires [6] pour un rachat de 4,5 milliards de dollars du plus grand fournisseur australien de plaques de plâtre, CSR.

Briques: Les prix ont encore augmenté au cours du trimestre en raison de la demande accrue de matériaux utilisés dans les dernières étapes de la construction, associée à l’impact continu des précédentes hausses des prix de l’énergie.

Cuivre: Le prix du cuivre a atteint un niveau record au deuxième trimestre 2024. Bien qu'il ait depuis quelque peu fléchi, les prix restent élevés. À court terme, les prix des métaux devraient augmenter, sous l'effet des investissements continus dans les énergies renouvelables et la production d'électricité, ainsi que de la croissance des centres de données.

Diesel: Les prix mondiaux du carburant fluctuent en raison de l’escalade des tensions au Moyen-Orient. Les prix du diesel, en particulier, dépendent de l’évolution de la situation dans la région.

Revue macroéconomique

| | Figure 3 - Indice des prix à la consommation (IPC) tous groupes confondus, Australie, évolution trimestrielle et annuelle (%)

L'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 1,0 % au deuxième trimestre de 2024. Le logement a augmenté de 1,1 % tandis que l'ameublement, l'équipement ménager et les services ont diminué de 0,8 %.

Au cours des 12 mois précédant juin 2024, l'IPC a augmenté de 3,8 %. Le logement a augmenté de 5,2 % tandis que l'ameublement, l'équipement ménager et les services ont diminué de -1,1 %.

Les services d'assurance et financiers ont continué d'afficher une forte croissance, avec une hausse de 6,4 % sur un an. Cela indique une augmentation des coûts préliminaires des projets de construction et contraste avec les tendances à la baisse observées dans d'autres secteurs de l'IPC.

En considérant chaque État, Perth a enregistré une hausse significative par rapport aux autres villes, avec une augmentation trimestrielle de 2,1 % et une augmentation annuelle de 4,6 %. Le secteur du logement de Perth a notamment progressé de 6,2 % au cours du trimestre. Nous nous attendons à ce que cela se traduise par une hausse des coûts des matériaux à Perth.

Indices des prix à la production – Entrées

| | Figure 4 – Indices des prix à la production (IPP) – Entrées, Australie

Français Les prix des intrants pour la construction de logements – qui comprennent le terrain, les matériaux, les frais, les permis, les services professionnels et l'équipement, ainsi que les dépenses liées à l'embauche d'ouvriers du bâtiment – ont augmenté de 0,4 %. Cela représente un ralentissement et un retour aux niveaux d'avant la pandémie. La baisse de la demande de nouvelles constructions a conduit les fournisseurs à réduire les prix des produits utilisés dans les premières étapes de la construction, comme le bois de charpente. Ces réductions ont partiellement compensé les augmentations de prix dans d'autres domaines. Au cours des 12 derniers mois, les prix des intrants pour la construction de maisons ont augmenté de 1,1 %. Un fossé marqué se creuse entre les prix des projets régionaux et urbains. Les prix dans les zones rurales ont considérablement augmenté, car les propriétaires de projets sont obligés de prendre en compte les coûts de main-d'œuvre, de transport et d'hébergement.

Indices des prix à la production – Production

| | Figure 5 – IPP – Production, Australie

Les prix de production désignent les tarifs ou les frais fixés par les entreprises de construction ou les entrepreneurs pour leurs services, y compris la main-d'œuvre, la marge bénéficiaire et les coûts imprévus. Les coûts de construction continuent d'augmenter, marquant ainsi le quatrième trimestre consécutif de hausse des prix. Les prix de la construction de bâtiments ont augmenté de 1,3 % au cours du dernier trimestre, contribuant à une augmentation de 6,3 % au cours des 12 derniers mois. Bien que les prix des intrants en matériaux restent stables, la croissance globale des coûts de construction est principalement due à la pénurie persistante de main-d'œuvre pour les artisans qualifiés, la forte demande continuant de pousser les coûts de production à la hausse. Indice des prix des salaires

L'indice des prix des salaires (IPS) corrigé des variations saisonnières a augmenté de 0,8 % pour le trimestre de juin et de 4,1 % sur un an. Les salaires dans le secteur de la construction ont augmenté de 0,8 % pour le trimestre et de 3,9 % sur un an, dépassant légèrement la moyenne globale.

L'indice des prix des salaires (IPS) corrigé des variations saisonnières a augmenté de 0,8 % pour le Juin trimestre et de 4,1 % sur un an. Les salaires dans le secteur de la construction ont augmenté de 0,8 % pour le trimestre et de 3,9 % sur l'année, dépassant légèrement la moyenne globale.

Indice des prix des salaires

| | Figure 6 - Indice des prix des salaires (IPS), Australie

Autorisations de construire

| | Figure 7 – Autorisations de construire, Australie

Le nombre de logements approuvés a diminué de -6,5 % par mois et de -3,7 % par an en juin 2024. L'année dernière, le gouvernement fédéral s'est fixé comme objectif ambitieux de construire 1,2 million de logements bien situés dans les cinq ans à compter de juillet 2024. Pour atteindre cet objectif, 240 000 nouveaux logements devront être construits chaque année. Cependant, seuls 163 317 logements ont été approuvés pour la construction au cours des 12 mois précédents.

Résumé

Le secteur de la construction australien se trouve à un tournant. Dans l'ensemble, les prix des matériaux se sont largement stabilisés, même si les pénuries de main-d'œuvre continuent d'exercer une pression à la hausse sur les coûts. La disparition potentielle du CFMEU pose des risques de coûts si une lutte de pouvoir s'ensuit entre les syndicats restants.

Les disparités régionales sont de plus en plus marquées. La hausse des prix dans des régions comme Perth et le sud-est du Queensland est due à des dépenses d'infrastructure ambitieuses. Les zones rurales voient également les coûts augmenter fortement.

À l’échelle nationale, les faibles niveaux chroniques d’approbation de logements ne pourront être résolus que par des mesures incitatives ou des interventions gouvernementales. Une fois que les demandes commenceront à affluer, nous prévoyons une augmentation de l’activité et les promoteurs commenceront à orienter leurs efforts vers des projets de logements à grande échelle.

Il convient de noter que les plus grandes pressions sur les coûts échappent au contrôle de l’Australie. Les incertitudes économiques et géopolitiques persistantes en Chine et aux États-Unis devraient être les principaux facteurs influençant les coûts de construction pour le reste de l’année 2024.

Méthodologie

Une étude de marché sur le coût d'approvisionnement des matériaux de base est réalisée chaque trimestre auprès des fabricants et des fournisseurs. Notre évaluation du marché comprend également une analyse approfondie des sources secondaires de données de marché sur les prix des matériaux et de la main-d'œuvre. Ces sources comprennent le Bureau australien des statistiques (ABS), l'Institut australien des géomètres (AIQS), l'indice des prix des carburants, le prix des métaux et des matières premières et les données exclusives sur les coûts de Groupe Altus.

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Ressources:

[1] AFR

[2] AFR

[3] Actualités de la semaine

[4] AFR

[5] abc

[6] Saint-Gobain

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