Perspectives des prix des matériaux de construction en Australie - T1 2024

Le Groupe Altus combine notre connaissance du marché avec une gamme de sources de données fiables et robustes pour fournir des indicateurs trimestriels des prix des matériaux de construction australiens pour le secteur de la construction.

Avec expertise localisée et expérience mondiale en matière de gestion des coûts, nous pouvons vous aider à assurer la viabilité et le succès de vos projets de développement et de construction.

Aperçu

L’abordabilité du logement, longtemps considérée comme un « frein au barbecue » en Australie, continue de faire la une des journaux dans tout le pays.

La population de l’Australie a augmenté de 659 800 personnes au cours de l’année jusqu’en septembre 2023, suite à une migration record. Les mises en chantier n'ont pas suivi le rythme de la croissance démographique, et seulement 172 000 logements ont été achevés l'année dernière. C’est 19,7 % de moins que le taux annuel de 214 000 avant la pandémie. Alors que l'objectif de migration pour 2024 a été abaissé à 190 000, seuls 150 000 logements devraient être achevés.

L’objectif ambitieux du gouvernement australien de 1,2 million de nouveaux logements d’ici juin 2029 est de plus en plus menacé. Le Conseil national de l'offre et de l'accessibilité du logement prévoit un déficit de près de 300 000 logements. Seulement 162 194 logements ont été approuvés pour la construction au cours de l'année écoulée et ce nombre diminue de mois en mois, ce qui indique que les chiffres ne suffisent pas à atteindre l'objectif. Nous constatons que le dilemme du logement en Australie se reflète dans le prix des matériaux et autres coûts de construction. Les produits utilisés plus tôt dans la construction, tels que le bois de construction, sont par exemple réduits à mesure que la demande diminue.

Mais le coût des matériaux ne constitue qu’un élément du coût du logement. De nombreux projets résidentiels ne sont tout simplement pas viables dans la mesure où le prix de vente final ou les loyers prévus ne couvrent pas le coût du terrain, la main d’œuvre pour la construction, les finances, les frais gouvernementaux et les taxes. Cela conduit à des appels aux gouvernements pour qu'ils reconsidèrent les taxes, telles que les dispositifs d'endettement négatif et d'imposition des plus-values.

La Reserve Bank of Australia (RBA) reste « très vigilante » face à une inflation persistante et a signalé que les taux d’intérêt pourraient devoir rester élevés plus longtemps, voire même augmenter pour contenir la hausse des prix. À l’échelle mondiale, les économistes commencent à suggérer que nous nous dirigeons vers une période prolongée de taux d’intérêt élevés.

Le contexte de taux d’intérêt élevés n’a guère contribué à freiner les prix de l’immobilier. La valeur des maisons a bondi de près de 40 % depuis mars 2020 et la valeur des logements a augmenté de 17,9 %, selon CoreLogic. Mais le coût plus élevé du capital rend plus difficile pour les promoteurs résidentiels d’accumuler les chiffres.

Pendant ce temps, la recherche de main-d’œuvre reste un défi dans le secteur de la construction. Certains marchés restent surchauffés, notamment le sud-est du Queensland ; les transactions commencent à indiquer une certaine capacité sur d’autres marchés.

Les coûts de main d'œuvre influencent les prix de certains matériaux. Les coûts des composants structurels à base de béton ont augmenté en raison de la forte demande et des coûts énergétiques plus élevés, mais aussi en raison, par exemple, d'une pénurie de main-d'œuvre.

Les pénuries de main-d’œuvre ont des conséquences sur tous les secteurs de l’industrie de la construction, mais particulièrement sur la construction résidentielle. BuildSkills Australia estime que l'Australie a besoin de 90 000 métiers spécialisés supplémentaires pour construire 60 000 nouveaux logements chaque trimestre et rester sur la bonne voie pour atteindre l'objectif de 1,2 million de logements. Mais le volume de travailleurs requis pour atteindre cet objectif ambitieux en matière de logement crée en soi un cercle vicieux, car cet objectif ne sera atteint que si ces travailleurs ont un endroit où vivre. Parallèlement, les derniers chiffres de la Commission de la productivité montrent que la productivité du secteur de la construction a chuté de 1,8 % l'année dernière, de sorte que les entreprises travaillent plus dur pour produire moins.

L’essentiel ? Les coûts de construction ont augmenté, mais les acheteurs et les locataires ne peuvent pas se permettre de payer plus. L’intervention directe du gouvernement dans le logement social et abordable apparaît de plus en plus comme la seule solution.

Aperçu du prix des matériaux

Figure 1 – Un aperçu des tendances des prix des matériaux de construction en Australie – T1 2024

| | Figure 2 - Indice d'escalade des matériaux Altus (Australie)

Mouvements des prix des matériaux

Le Groupe Altus donne un aperçu des matériaux et des matières premières qui sont communs à la plupart des projets et des secteurs et qui ont donc la plus grande influence sur les coûts. Sur les huit matériaux que nous surveillons, les coûts de deux ont diminué, deux sont restés stables et quatre ont augmenté au cours du trimestre.

Acier de construction et barres d'armature : Les prix de l'acier se sont stabilisés ce trimestre, avec une demande atone de la Chine et des ralentissements dans les principaux secteurs consommateurs d'acier comme l'industrie et la logistique. À l’échelle mondiale, le ralentissement de la construction résidentielle provoqué par des taux d’intérêt élevés et des coûts de construction élevés a également freiné la demande d’acier, même si l’Association mondiale de l’acier prévoit un rebond de 1,7 % au cours de 2024.

Béton: Les prix du béton ont légèrement augmenté ce trimestre. Cela était dû à une combinaison de hausses des prix de l’énergie et de coûts de fabrication et de main-d’œuvre plus élevés. Les baisses prévues de la demande devraient permettre aux prix du béton de rester stables à court terme. Cependant, une fois que les autorisations de construire reprendront, alors que l'objectif du gouvernement de construire 1,2 million de nouvelles maisons entrera en vigueur en juillet 2024, nous nous attendons à ce que les matériaux en phase de démarrage comme le béton, l'acier et le bois soient très demandés, ce qui pourrait entraîner une augmentation de la demande. prix d'approvisionnement.

Bois de construction : Les prix ont diminué en raison de la faible demande du marché et cette tendance devrait se poursuivre à court terme. D’une manière générale, selon Timber Trader News, on produit moins de bois de construction en Australie qu’il y a 15 ans, ce qui aura probablement un impact sur les importations et les prix à plus long terme.

Plaque de plâtre : Contrairement aux matériaux à un stade précoce, les matériaux à un stade ultérieur, tels que les plaques de plâtre, ont vu leurs prix d'approvisionnement augmenter en raison de la hausse des coûts de fabrication, mais ils maintiennent toujours une demande élevée en raison d'un solide portefeuille de projets en cours. Nous nous attendons à ce que les prix du plâtre à court terme continuent d'augmenter à mesure que d'autres approbations seront publiées au cours des prochains trimestres.

Briques : Les prix ont augmenté avec une demande accrue et les effets d’entraînement des précédentes hausses des prix de l’énergie. Des produits innovants, tels qu'une gamme de briques économes en énergie développées par l'université RMIT avec une efficacité thermique améliorée, laissent entrevoir les possibilités de produits plus écologiques et plus efficaces à l'avenir. Cependant, la récente liquidation de Lutum, qui produisait des carreaux de maçonnerie et de terre cuite, rappelle la volatilité des marchés et des matériaux étroitement liés aux projets résidentiels.

Cuivre : La faible demande de cuivre a exercé une pression à la baisse sur les prix. Cependant, le cuivre se négocie actuellement à son plus haut niveau depuis deux ans et l’offre publique d’achat de 39 milliards de dollars de BHP sur la société minière de cuivre Anglo American est un vote de confiance dans l’avenir d’un matériau essentiel à la transition énergétique propre.

Diesel : Les prix mondiaux du carburant ont fluctué en raison des tensions persistantes au Moyen-Orient. Les prix du diesel, en particulier, dépendront de l'évolution de la situation dans la région. À plus long terme, plusieurs des plus grandes entreprises de construction australiennes, notamment Lendlease, se tournent vers le biodiesel.

Revue macroéconomique

| | Figure 3 - Indice des prix à la consommation (IPC), tous groupes, Australie, évolution trimestrielle et annuelle (%)

L’indice des prix à la consommation (IPC) australien a augmenté de 1,0 % au premier trimestre 2024. Le logement a augmenté de 0,7 %, tandis que l’ameublement, l’équipement ménager et les services ont diminué de 0,1 %. Cette différence reflète les pressions persistantes sur le coût de la vie et la prudence des consommateurs qui réduisent leurs dépenses discrétionnaires.

L’inflation globale a augmenté de 3,6 % au cours des 12 mois jusqu’en mars 2024, en dehors de l’objectif de 2 à 3 % de la RBA. Le logement a augmenté de 4,9% tandis que l'ameublement, l'équipement de la maison et les services sont restés stables à 0,2%.

Le taux d’inflation de l’Australie est à peu près comparable à celui des États-Unis, qui ont augmenté de 0,4 % au cours du trimestre et de 3,5 % par an.

Lors de sa réunion de mai 2024, le conseil d’administration de la RBA a décidé de laisser l’objectif de taux directeur inchangé à 4,35 %, mais a noté que l’inflation « reste élevée et diminue plus progressivement que prévu » et que les perspectives restent incertaines.

Indices des prix à la production – Intrants

| | Figure 4 – Indices des prix à la production (IPP) – Intrants, Australie

Les prix des intrants – qui, dans le contexte de la construction de logements, comprennent les terrains, les matériaux, les frais, les permis, les services et équipements professionnels ainsi que les dépenses associées à l'embauche d'ouvriers de la construction – ont enregistré une hausse de 0,4 % au cours du trimestre de mars 2024.

La demande réduite pour les nouvelles constructions a vu les fournisseurs réduire les produits utilisés dans les premiers stades de la construction, tels que le bois de construction. Cette décote a partiellement compensé les hausses globales. Au cours des 12 derniers mois, les prix des intrants ont augmenté de 1,3 %.

Indices des prix à la production – Production

| | Figure 5 – IPP – Production, Australie

Les prix à la production font référence aux taux ou frais fixés par les entreprises de construction ou les entrepreneurs pour leurs services, y compris la main-d'œuvre, la marge bénéficiaire et les coûts imprévus.

Les prix de la construction de bâtiments ont augmenté de 1,6 % ce trimestre et de 5,9 % au cours des 12 derniers mois. Cette croissance est due à une pénurie persistante de main-d'œuvre qualifiée. La tendance à la baisse semble prendre fin après six trimestres consécutifs, principalement en raison de la réduction des coûts d'approvisionnement. Cependant, alors que les coûts de l’offre commencent à se stabiliser avec des indications d’augmentations futures, combinées à une hausse des coûts de main-d’œuvre, les prix des produits sont à nouveau poussés à la hausse.

Indice des prix des salaires

| | Figure 6 – Indice des prix des salaires (WPI), Australie

L'indice désaisonnalisé des prix des salaires (WPI) a augmenté de 0,8 % pour le trimestre et de 4,1 % sur une base annuelle. Le WPI pour la construction a augmenté de 0,7% sur le trimestre et de 4,2% sur l'année. Cette croissance des salaires a été l’un des principaux facteurs à l’origine de la hausse des prix à la production.

Approbations de construction

| | Figure 7 – Approbations de construction, Australie

Le nombre de logements approuvés a diminué de -1,9 % par mois et de -5,8 % pour l'année se terminant en février 2024. En 2023, le gouvernement fédéral s'est fixé un objectif ambitieux de construire 1,2 million de logements bien situés au cours des cinq années à partir de juillet 2024. Pour atteindre cet objectif, 240 000 nouveaux logements devront être construits chaque année. Seulement 162 194 maisons ont été approuvées pour la construction au cours des 12 mois précédant février 2024.

Toutefois, signe positif, la valeur des nouveaux engagements de prêts pour le logement a augmenté de 3,1 % pour atteindre 27,6 milliards de dollars en mars 2024 (en termes désaisonnalisés). Cela représente une hausse de 17,9 % par rapport à il y a un an. Les nouveaux engagements de prêts pour les logements propriétaires-occupants ont augmenté de 2,8 % pour atteindre 17,5 milliards de dollars, soit 11,4 % de plus que l'année précédente.

Résumé

Comment évolueront les coûts de construction d’ici 2024 ? La Banque de réserve d'Australie a souligné plusieurs défis dans sa dernière déclaration sur la politique monétaire qui nous donnent quelques indices.

La faiblesse de la croissance économique sera contrebalancée par une diminution des capacités inutilisées sur le marché du travail, ce qui continuera à exercer une pression sur les coûts du travail. Une croissance stagnante de la productivité pourrait entraîner une légère hausse des prix à la consommation et de l’inflation. Le logement continue d'occuper la deuxième place après le secteur des infrastructures, les dépenses gouvernementales continues ayant un impact sur la disponibilité des métiers clés et des ressources nécessaires aux travaux dans le secteur privé.

Il est peu probable que l’inadéquation persistante entre l’offre et la demande sur les marchés immobiliers soit résolue de si tôt. Des perspectives plus modérées à court terme pour la consommation des ménages et l’investissement dans le logement se traduiront par de nouvelles contraintes d’accessibilité financière et des coûts de construction élevés. Dans l’ensemble, les conditions économiques continueront de peser sur la demande et l’activité en 2025 et au-delà.

Méthodologie

Des études de marché sur le coût d'approvisionnement des matériaux de base sont menées trimestriellement auprès des fabricants et des fournisseurs. Notre évaluation du marché implique également une analyse approfondie des sources secondaires de données de marché sur les prix des matériaux et de la main-d’œuvre.

Ces sources incluent le Bureau australien des statistiques (ABS), l'Institut australien des géomètres (AIQS), l'indice des prix des carburants, le prix des métaux et des matières premières et des données exclusives sur les coûts de Groupe Altus.

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Cet article est fourni à titre informatif uniquement. Aucune information incluse dans cet article ne constitue et ne peut être considérée comme un conseil juridique, fiscal, d'investissement ou autre. Les bénéficiaires doivent consulter leurs conseillers indépendants. Les points de vue et opinions exprimés dans cet article sont ceux des auteurs eux-mêmes et ne reflètent pas nécessairement les points de vue ou les positions d' Groupe Altus Limited ou de ses filiales ou sociétés affiliées (collectivement, « Groupe Altus»). L'article, les informations qu'il contient et tous les liens vers d'autres sites sont fournis « tels quels » sans aucune représentation, garantie ou condition d'aucune sorte, expresse ou implicite, y compris, sans s'y limiter, les garanties implicites ou les conditions d'adéquation à un un but ou une utilisation particulière, la non-contrefaçon ou que toute information est exacte, à jour ou complète. Le Groupe Altus n'a vérifié de manière indépendante aucune information provenant de tiers et ne fait aucune déclaration quant à l'exactitude ou à l'exhaustivité de ces informations. Le Groupe Altus et ses conseillers, administrateurs, dirigeants et employés (collectivement, ses « représentants ») ne sont pas responsables envers quiconque de toute blessure, perte ou dommage de quelque nature que ce soit découlant de ou encourus par l'utilisation de, la confiance sur ou l'interprétation des informations contenues dans l'article ou les sites liés dans l'article. La limitation qui précède s'appliquera même si le Groupe Altus ou ses représentants ont été informés ou auraient dû avoir connaissance de la possibilité d'une telle blessure, perte ou dommage. Toute utilisation non autorisée des informations est strictement interdite. Un utilisateur n'est pas autorisé à copier, faire circuler, divulguer, diffuser ou distribuer les informations, en totalité ou en partie, à un tiers, sauf accord préalable explicite du Groupe Altus.

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