Mise à jour du marché industriel canadien – T2 2024

Le taux de disponibilité industrielle nationale du Canada a poursuivi sa trajectoire ascendante, grimpant de 70 points de base (pdb) pour atteindre 5,8 % au deuxième trimestre de 2024, le plus élevé depuis le deuxième trimestre de 2016 à 5,7 %.

La demande d'actifs industriels plus récents à certains seuils de prix est restée élevée au deuxième trimestre 2024, avec des taux d'inoccupation inférieurs à la moyenne à long terme, en particulier à Toronto, à Vancouver et dans le sud-ouest de l'Ontario. Cependant, au premier semestre 2024, l’activité de location a commencé à reculer, le pays ayant enregistré une absorption négative en raison d’un afflux de nouvelles offres avec des niveaux d’inoccupation plus élevés à la fin des achèvements.

Les surfaces sous-louées continuent de croître, représentant 15,3 % des surfaces disponibles, contre 11 % il y a un an. En conséquence, les taux de location n’ont augmenté que modérément partout au Canada (entre 3 % et 7 %), comparativement aux augmentations en pourcentage à deux chiffres des années précédentes.

Statistique Canada rapporte que les ventes au détail en avril 2024 ont augmenté de 0,7 % pour atteindre 66,8 milliards de dollars. Sept des neuf sous-secteurs ont connu une augmentation, menés par les stations-service et les vendeurs de carburant (4,5 %) ainsi que par les détaillants d'aliments et de boissons (1,9 %). Entre-temps, les baisses les plus importantes des ventes au détail ont été enregistrées chez les concessionnaires de véhicules et de pièces automobiles (-2,2 %) ainsi que chez les marchands de matériaux de construction et d'équipement et fournitures de jardinage (-1,4 %).

Figure 1 – Disponibilité industrielle T2 2023 vs. T1 2024 vs. T2 2024

Figure 2 - Industrial completions and availability (Q2 2024)

Au deuxième trimestre 2024, 27 projets industriels ont été achevés, totalisant près de 4,4 millions de pieds carrés, dont 43 % étaient préloués. Le sud-ouest de l'Ontario et Calgary représentaient la majorité de la nouvelle offre en termes de pieds carrés totaux, soit 1,4 million et 904 227 pieds carrés, respectivement (figure 2).

Figure 3 - Industrial under-construction and availability (Q2 2024)

Au deuxième trimestre 2024, 141 projets étaient en construction, totalisant 27,7 millions de pieds carrés, dont 30 % étaient préloués (Figure 3). Vancouver avait l'activité de prélocation la plus élevée avec plus de 50 % de prélocations, suivie de Calgary avec plus de 40 % de prélocations. Toronto et le sud-ouest de l'Ontario ont connu un ralentissement avec moins de 30 % des espaces préloués.

Conclusion

Même si le marché industriel tend vers des conditions équilibrées, avec une croissance stable du PIB, une augmentation de la population et des ventes au détail élevées, les investisseurs ont exprimé leur confiance dans la fiabilité du secteur. La classe d’actifs industriels représentait la plus grande part du volume total d’investissement au Canada, suivie par les immeubles multifamiliaux au premier semestre 2024.

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