Mise à jour du marché de l’immobilier commercial à Vancouver – T2 2023

Au deuxième trimestre 2023, Vancouver a déclaré un volume de 2 milliards de dollars, soit une diminution de 56 % d'une année sur l'autre, avec des baisses observées dans tous les secteurs. Bien que Vancouver soit resté l'un des marchés les plus dynamiques au Canada, cette baisse peut être attribuée à la hausse des taux d'intérêt, aux pressions inflationnistes et aux problèmes de financement qui ont ralenti l'activité d'investissement et fait grimper les taux de capitalisation dans les quatre principales classes d'actifs. Les investissements totaux au cours du premier semestre 2023 se sont élevés à 4 milliards de dollars, soit une diminution de 61 % par rapport à la même période en 2022. Selon le plus récent*$* du Groupe AltusEnquête sur les tendances des investissements, Vancouver est passé de la deuxième place au deuxième trimestre 2022 à la troisième place en tant que marché préféré des investisseurs pour toutes les classes d'actifs, après Ottawa et Toronto, respectivement.

Figure 1 – Zone de marché de Vancouver : Transactions immobilières – Tous les secteurs par année

Le secteur industriel a enregistré 576 millions de dollars de transactions, et bien que cela reflète une baisse de 28 % d'une année sur l'autre, il s'agit de la plus faible baisse par rapport à toutes les autres classes d'actifs. En outre, le secteur a signalé une augmentation du taux de disponibilité à 2,3 %, le taux le plus élevé en deux ans, les investisseurs faisant preuve de plus de diligence raisonnable dans un environnement de taux d'intérêt élevés. En outre, la demande d'actifs industriels a continué de dépasser l'offre, car le vieillissement des stocks et la pénurie de terrains industriels disponibles et aménageables ont conduit à une activité soutenue dans le pipeline de développement. Le marché prévoit d'introduire environ 4,6 millions de pieds carrés de nouvelle offre, dont près des deux tiers sont préloués. Selon la plus récente enquête sur les tendances en matière d'investissement du Groupe Altus, les secteurs industriels à locataire unique ont été choisis comme le produit préféré des investisseurs à Vancouver pour le deuxième trimestre 2023.

Le Canada pourrait également être en passe d'établir un nouveau record de croissance démographique en 2023. Selon Statistique Canada, au deuxième trimestre 2023, la Colombie-Britannique a enregistré 5,4 millions de personnes, dépassée seulement par l'Ontario (15,5 millions) et le Québec (8,8 millions). Toutefois, cette augmentation de la population pourrait être particulièrement perturbatrice pour un marché confronté à l’une des pires pénuries de logements au Canada. Vancouver a déclaré 263 millions de dollars de ventes d'appartements, soit une baisse de 59 % d'une année sur l'autre. Cependant, le secteur des appartements est resté un favori des investisseurs, car une population croissante, une augmentation des coûts de propriété et une offre limitée ont soutenu les fondamentaux des actifs.

Figure 2 - Zone de marché de Vancouver : transactions immobilières par classe d'actifs depuis le début de l'année (T2 2022 par rapport au T2 2023)

Les secteurs industriels et résidentiels ont continué de faire face à des défis liés au nombre limité de terrains aménageables, ce qui entraînera le besoin de densification pour soutenir la population croissante de la province. Le secteur foncier a affiché 959 millions de dollars, soit une baisse de 58 % d'une année sur l'autre, principalement due à la hausse des taux d'intérêt et à l'offre limitée qui freinent l'activité d'investissement. Le secteur des terrains résidentiels a déclaré 416 millions de dollars et les terrains ICI, 543 millions de dollars, soit une diminution de 46 % et 64 % d'une année sur l'autre, respectivement. Cependant, les terrains résidentiels représentaient encore une grande partie du volume global d'investissement dans la région de Vancouver au deuxième trimestre 2023, à 26,8 %.

À l’instar d’autres grands marchés canadiens, le secteur des bureaux de Vancouver a continué de connaître une baisse des activités de location alors que les locataires cherchaient à redimensionner leur espace par le biais de la sous-location, certains abandonnant complètement leur espace. À cet effet, le secteur des bureaux a enregistré un volume d'investissement de 71 millions de dollars, soit une diminution de 80 % par rapport à 2022 et la plus forte baisse par rapport aux autres secteurs. L'activité de location de bureaux a également continué de baisser, avec 507 909 pieds carrés d'absorption négative au deuxième trimestre 2023, tandis que les taux de disponibilité globaux ont grimpé à 12,1 %. De plus, Vancouver compte 29 projets en construction au deuxième trimestre 2023, totalisant environ cinq millions de pieds carrés, dont 55 % sont préloués, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur le marché. Pourtant, Vancouver continue d'avoir le taux de disponibilité de bureaux le plus bas de tous les principaux marchés du Canada.

Transactions notables du deuxième trimestre 2023

Voici les transactions notables de la mise à jour du marché de l’immobilier commercial de Vancouver du deuxième trimestre 2023 :

588 Shanghai Alley (Harmony House) - Appartement

Le gouvernement de la Colombie-Britannique et la Social Service Agency de la Colombie-Britannique (S.U.C.C.E.S.S) ont acheté Harmony House dans le quartier chinois de Vancouver pour 15 575 500 $. Harmony House se compose de 33 unités de résidences pour personnes âgées situées du deuxième au quatrième étage du 588 Shanghai Alley. Il s'agit de la deuxième acquisition de résidences pour personnes âgées par le gouvernement de la Colombie-Britannique dans le quartier chinois de Vancouver. En 2021, la maison pour personnes âgées Grace de 62 logements a été achetée pour 13 700 000 $.

13631 Vulcain Way – ICI Terre

L'achat du 13631 Vulcan Way est la troisième acquisition du Conwest Group of Companies cette année. Achetée pour 40 250 000 $, la parcelle de 9,5 acres devrait faire l'objet d'un futur développement industriel. Bien qu'aucune demande d'aménagement n'ait encore été soumise à la ville de Richmond, il a été suggéré que la propriété serait aménagée en 14 unités industrielles. Il s’agit du quatrième achat par Conwest d’un terrain industriel à Richmond, dont l’un a déjà été transformé en un développement industriel de 37 logements.

1145, rue Inlet – Terrain résidentiel

L’achat du 1145 Inlet Street par Ledingham McAllister représente la plus grande transaction de 2023 à ce jour. Le site de 8 acres a été acheté pour 111 196 000 $ et a été amélioré avec 113 maisons en rangée réparties dans 15 bâtiments. Une demande d'aménagement a été soumise à la Ville de Coquitlam pour permettre un aménagement planifié en huit phases comprenant une tour résidentielle de 25 étages et huit (8) immeubles résidentiels de 6 et 7 étages.

Figure 3 - Zone de marché de Vancouver : tendances OCR dans quatre classes d'actifs de référence

Le marché de la région du marché de Vancouver a connu une dynamique baissière continue dans un contexte de hausse des taux d'intérêt et de pressions inflationnistes, avec un investissement total en baisse tant en termes de volume d'investissement que de nombre de transactions. Comme mentionné précédemment, les secteurs industriel et résidentiel ont continué de faire preuve de résilience, les nouveaux projets en cours de développement n’ayant pas suivi le rythme de la demande croissante d’installations industrielles modernes et de la demande de logements. À l’instar d’autres grands marchés au Canada, les activités de transactions d’investissement devraient rester lentes, car les investisseurs continuent d’être prudents dans leurs décisions d’investissement dans un contexte de taux d’intérêt élevés.