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Mise à jour du marché immobilier commercial de Calgary – T2 2024

Notre mise à jour trimestrielle sur le marché immobilier commercial de Calgary, y compris les taux de capitalisation globaux et les transactions immobilières notables dans toutes les classes d’actifs.

Insight Calgary CRE Market Update Pillar

octobre 10, 2024

7 minutes de lecture

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Principaux points saillants


  • Le marché de Calgary a enregistré un volume de transactions de 2,7 milliards de dollars au cours du premier semestre de 2024, soit une hausse de 32 % par rapport à la même période l'année dernière

  • La demande d’actifs multifamiliaux est restée forte alors que la population de l’Alberta a atteint 4,8 millions au deuxième trimestre 2024, soit une augmentation de 4,4 % d’une année sur l’autre

  • Le secteur multifamilial représentait 27 % du volume total d'investissement et a connu une augmentation de 130 % en glissement annuel

  • Le secteur de la vente au détail a enregistré un volume de transactions de 580 millions de dollars, soit une augmentation de 46 % par rapport à l'année précédente

  • Le secteur des bureaux a enregistré un volume de transactions de 111 millions de dollars, soit une baisse de 46 % par rapport à l'année précédente, la demande de bureaux continuant de faiblir

  • Alors que la demande s'est stabilisée et que les prix des terrains industriels ont augmenté, l'activité d'investissement et de construction a ralenti en réponse, avec un volume de transactions de 357 millions de dollars, soit une augmentation de seulement 8 % en glissement annuel

  • La croissance du secteur foncier a été principalement tirée par les ventes de terrains résidentiels, avec près de 2,7 milliards de dollars de volume de transactions, soit une augmentation de 32 % d'une année sur l'autre

Calgary a connu une augmentation de 32% du volume d’investissement d’une année sur l’autre, avec une augmentation substantielle de l’activité observée dans le secteur multifamilial


Le marché de Calgary a enregistré un volume de transactions de 2,7 milliards de dollars au cours du premier semestre de 2024, en hausse de 32 % par rapport à la même période l’an dernier. La demande d’actifs multifamiliaux est restée forte, la population de l’Alberta ayant atteint 4,8 millions d’habitants au deuxième trimestre de 2024, soit une augmentation de 4,4 % par rapport à l’année précédente. Le secteur multifamilial représentait 27 % du volume total d’investissement et a connu une augmentation de 130 % par rapport à l’année précédente. Selon le dernier rapport d’Altus Group Enquête sur les tendances d’investissement dans l’immobilier commercial canadienLe type de propriété le plus populaire à Calgary était les immeubles résidentiels à logements multiples de banlieue.


Figure 1 – Transactions immobilières – Tous secteurs par année

Insight Figure Property transactions All sectors by year

Le marché de Calgary a continué de connaître une forte demande pour les produits multifamiliaux au deuxième trimestre, avec un volume de transactions de 744 millions de dollars, soit une augmentation de 130 % par rapport à l'année précédente. La forte croissance démographique et la forte demande de logements ont conduit le marché à observer des niveaux de démarrage plus élevés au premier semestre de 2024. Malgré le boom de la construction à Calgary, les futurs propriétaires et locataires ont continué à être confrontés à l'accessibilité au logement, car l'inventaire dans les gammes de prix inférieures est resté limité.

Le secteur de la vente au détail a enregistré un volume de transactions de 580 millions de dollars, soit une augmentation de 46 % par rapport à l’année précédente. Bien que l’inflation ait progressivement diminué, la hausse du coût de la vie est devenue une préoccupation majeure pour les Canadiens. Les centres commerciaux communautaires, les mégacentres contenant des épiceries et les magasins à grande surface ont continué de prospérer, car les dépenses de consommation se sont orientées vers les biens et services essentiels en réponse à des conditions économiques défavorables. Les transactions de détail pour des propriétés telles que Royal Oak Park, Royal Oak Place, The Quarry et Seton Gateway Shopping Centre sont quelques exemples de cette tendance continue.

Le secteur des bureaux a enregistré un volume de transactions de 111 millions de dollars, soit une baisse de 46 % par rapport à l'année précédente, la demande continuant de faiblir. Le marché de Calgary a continué de grimper.mener des conversions de bureaux en logements, avec le premier bâtiment, The Cornerstone, un développement à usage mixte comprenant 112 unités résidentielles situées dans le centre-ville. Alors que les efforts de redimensionnement se poursuivaient en réponse à la popularité du modèle de travail hybride, le dernier*$* du Groupe AltusMise à jour du marché des bureaux au Canada a révélé que le taux de disponibilité de Calgary a diminué de 230 points de base pour atteindre 22,6 en glissement annuel, soit la plus forte baisse observée pour tous les principaux marchés canadiens. Au deuxième trimestre de 2024, Calgary n’avait pas achevé de nouveaux bureaux, mais comptait toujours deux immeubles de bureaux en construction, totalisant 129 472 pieds carrés, avec 74,6 % de l’espace disponible.

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La demande d'actifs industriels au premier semestre 2024 a diminué après trois trimestres consécutifs de réalisations industrielles record en 2023. Selon les dernières données du Groupe Altus Mise à jour du marché industriel canadienLe taux de disponibilité de Calgary a augmenté de 170 points de base pour atteindre 6,1 % en glissement annuel. La demande s’est stabilisée et les prix des terrains industriels ont augmenté, ce qui a entraîné un ralentissement des investissements et de l’activité de construction, avec un volume de transactions de 357 millions de dollars, soit une augmentation de seulement 8 % en glissement annuel. De plus, Calgary a vu 904 227 pieds carrés d’espaces achevés au deuxième trimestre (dont 55 % ont été préloués), et plus de deux millions de pieds carrés d’espaces sont en construction, dont près de la moitié est engagée.

La croissance du secteur foncier a été principalement tirée par les ventes de terrains résidentiels, avec près de 2,7 milliards de dollars de volume de transactions, soit une augmentation de 32 % par rapport à l’année précédente. Le secteur foncier résidentiel a enregistré 480 millions de dollars, tandis que les terrains ICI ont enregistré 302 millions de dollars, soit une augmentation de 84 % et une baisse de 2 % respectivement, par rapport à l’année précédente. Avec une croissance démographique internationale et interprovinciale record, l’intérêt pour les terrains résidentiels devrait persister pour répondre aux besoins de logement du marché. De plus, au deuxième trimestre de 2024, Calgary a lancé son nouveau programme de développement de terrains industriels, Constellation. Le parc industriel Constellation s’étend sur 600 acres et est relié à des centres de transport vitaux. Malgré des coûts de construction élevés, le programme offrirait de nouvelles opportunités de développement industriel de différentes tailles de lots et opérations.


Figure 2 - Transactions immobilières par classe d'actifs (T2 2023 vs T2 2024)

Insight Figure Property transactions by asset class Q vs Q


Transactions notables du deuxième trimestre 2024



505 4th Street SE (Résidence Arris Est) - Appartement


En juin 2024, Bosa Developments a cédé l’immeuble Arris Residences East, dont le prix de vente s’élevait à 88,4 millions de dollars. Manuvie a acheté l’immeuble de 190 unités sur 24 étages pour un prix unitaire de plus de 465 000 dollars. Bien que le complexe contienne deux tours d’appartements achevées en 2021, l’achat ne concernait que la tour est. Située dans le quartier en plein essor d’East Village à Calgary, la vente représente la plus importante transaction d’appartements du deuxième trimestre et la plus importante transaction du trimestre dans toutes les catégories d’actifs commerciaux.



8650 112th Avenue NW (Royal Oak Park) – Commerce de détail


En juin 2024, Certus Developments, une société basée à Calgary, a vendu le centre commercial Royal Oak Park, un complexe commercial de 106 000 pieds carrés composé de dix bâtiments. Acquis pour la modique somme de 55 millions de dollars en juin 2024, Salthill Capital a acheté le centre commercial communautaire, qui s’étend sur près de 10 acres de terrain, pour un prix par pied carré de 519 $. Cette acquisition était le cinquième achat de Salthill Capital dans la région de Calgary au cours des trois dernières années et représentait la plus grande transaction de vente au détail du deuxième trimestre.



11440 et 11445 178th Avenue SE et 11885 189th Avenue SE – Terrain résidentiel


Genesis Land Development Corp. a acheté 303 acres de terrain à la périphérie sud-est de Calgary auprès de propriétaires fonciers privés en mai 2024. Composée de trois parcelles, cette vaste étendue de terres agricoles non aménagées devrait être assemblée avec les parcelles environnantes. Avec une transaction de près de 34,8 millions de dollars, la vente représente la plus importante transaction foncière du deuxième trimestre. Le terrain devrait faire partie d'un projet de développement de lotissement à long terme.



711 4th Street SE (Hilton Garden Inn & Homewood Suites Calgary Downtown) – Hôtel


Manga Hotel Group a acheté le site pour 57 millions de dollars en mai 2024. Construit en 2016, ce complexe hôtelier deux en un unique en son genre se compose d’un Hilton Garden Inn et d’un Homewood Suites qui se trouvent sur la même parcelle de terrain. Timbercreek Asset Management a cédé la propriété, ce qui représentait la première acquisition du Manga Hotel Group en Alberta, la plus importante transaction hôtelière du trimestre et la quatrième plus importante dans la région de Calgary au cours des cinq dernières années.


Figure 3 – Tendances globales du taux de capitalisation – 4 classes d’actifs de référence

Insight Figure Overall Capitalization Rate trends benchmark asset classes


Conclusion


Le marché de Calgary a fait preuve de résilience malgré des taux d’intérêt élevés. Il est sur le point d’être l’un des marchés les plus performants en 2024, car les baisses de taux devraient créer des vents favorables pour le marché. Au deuxième trimestre 2024, les immeubles multifamiliaux représentaient près d’un tiers du volume total d’investissement, suivis de près par les immeubles de détail, stimulés par de solides fondamentaux démographiques et économiques.



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