Mise à jour du marché de l’immobilier commercial à Toronto – T3 2023

Le ralentissement du marché de la région du Grand Toronto se prolonge jusqu’au troisième trimestre 2023, avec un volume de transactions en baisse de 35 %

La région du Grand Toronto (RGT) a déclaré un volume de 16 milliards de dollars au cours des trois premiers trimestres de 2023, soit une diminution de 35 % d'une année sur l'autre. Les effets persistants de la hausse des taux d’intérêt et des coûts d’emprunt ont contribué au recul des ventes. Le seul secteur à connaître une croissance a été celui de l'hôtellerie, principalement tiré par la transaction à grande échelle de The Hazelton Hotel (105 millions de dollars) ainsi que par quelques autres transactions hôtelières réalisées par des investisseurs privés. La région du Grand Toronto a continué d'observer une demande croissante d'actifs industriels et le nombre de projets industriels en cours de construction a continué d'augmenter pour répondre aux conditions serrées du marché.

Figure 1 - GTA property transactions – All sectors by year

Le secteur industriel est resté le secteur le plus solide de la région du Grand Toronto, avec un volume de transactions de 5,4 milliards de dollars, soit une baisse minime de 2 % d'une année sur l'autre. Malgré des taux d’intérêt élevés, le secteur industriel de la région du Grand Toronto s’est positionné pour croître grâce aux conditions de marché favorables et à une demande supérieure à l’offre. Selon le troisième trimestre*$* du Groupe AltusMise à jour du marché industriel canadien, le taux de disponibilité industrielle de Toronto a augmenté à 2,6 %, mais est resté le plus bas au Canada. En outre, la région du Grand Toronto a vu environ quatre millions de pieds carrés de nouvelles offres entrer sur le marché, dont plus de 60 % sont préloués. De plus, plus de 16 millions de pieds carrés d'approvisionnement sont en construction à mesure que la demande d'installations de distribution et d'entreposage augmente.

Le secteur multifamilial a déclaré un volume de transactions de 1,1 milliard de dollars, soit une diminution de 57 % d'une année sur l'autre. L’écart entre acheteurs et vendeurs, le resserrement des pratiques de prêt des institutions financières, la demande de main-d’œuvre non satisfaite et l’augmentation des coûts de construction et des matériaux ont entraîné un retrait progressif de l’activité. Selon le plus récent*$* du Groupe AltusEnquête sur les tendances des investissements, les immeubles résidentiels à logements multiples de banlieue sur le marché de la région du Grand Toronto ont perdu dix places pour se classer au 11e rang des combinaisons d'emplacement et de type de propriété préférées au troisième trimestre 2023. Cependant, la croissance démographique et la pénurie de logements locatifs disponibles ont contribué à une augmentation de la demande de logements locatifs spécialement construits. . Les perspectives à long terme du secteur restent favorables, car la classe d'actifs a fait preuve de résilience dans un contexte économique volatil.

Les transactions de bureaux ont continué de baisser au troisième trimestre 2023, avec un volume de transactions de seulement 2,7 milliards de dollars (une baisse de 22 % d'une année sur l'autre), alors que l'incertitude persistait et que les investisseurs se tournaient vers des domaines immobiliers plus stables et à faible risque. Tel que partagé dans le plus récent*$* du Groupe AltusLe point sur le marché des bureaux au Canada, les taux de disponibilité des bureaux se sont stabilisés à l'échelle nationale, la région du Grand Toronto étant restée stable à 18,1 %. La région du Grand Toronto n’a introduit aucune nouvelle offre au troisième trimestre 2023. De plus, près de 6,2 millions de pieds carrés d’espaces de bureaux devraient entrer sur le marché, qui comprendront des immeubles de classe A situés au cœur du centre-ville.

Le secteur de la vente au détail a déclaré un volume de transactions de 1,5 milliard de dollars au troisième trimestre 2023, soit une baisse de 37 % d'une année sur l'autre. À mesure que le modèle de travail hybride est devenu un élément permanent dans de nombreux lieux de travail au Canada, les gens passent plus de temps à la maison et dans leur quartier. Les dernières nouvelles du Groupe Altus Enquête sur les tendances en matière d'investissement au Canada a révélé que les bandes de vente au détail de produits alimentaires sont devenues le type de produit préféré au troisième trimestre 2023. Les centres de vente au détail de quartier ancrés dans les épiceries ont attiré l'attention des investisseurs depuis la pandémie, pour leur résilience à l'incertitude économique et à l'impact de l'e -Commerce.

Figure 2 - GTA property transactions by asset class (YTD Q3 2022 vs YTD Q3 2023)

Malgré le ralentissement de l'activité globale des ventes, les investisseurs sont restés attachés au secteur industriel et multifamilial de la région du Grand Toronto. De plus, même si tous les secteurs de l’immobilier commercial n’ont pas rebondi depuis la pandémie, les investisseurs ont manifesté un plus grand intérêt pour le commerce de détail à ancrage alimentaire. Un retrait progressif des investissements dans le secteur multifamilial a été observé à mesure que les investisseurs s’adaptaient à des coûts de financement plus élevés. En outre, l’activité devrait rester atone pour le reste de 2023, mais les perspectives d’avenir restent positives car le marché est soutenu par de solides fondamentaux démographiques et économiques sous-jacents.

Figure 3 - GTA OCR trends across 4 benchmark asset classes

Atria I, II et III, North York – Bureau

Groupe Mach et Sarees Investments se sont associés pour acquérir les trois bâtiments qui forment le complexe Atria pour 165 millions de dollars, ce qui représente l'une des transactions les plus élevées de la région du Grand Toronto au cours du trimestre. Avec une superficie locative brute totale de 921 834 pieds carrés, il est présenté comme l'un des plus grands complexes de bureaux en périphérie du centre-ville de Toronto, mais le prix au pied carré de 179 $ représente l'un des plus bas du trimestre pour les bureaux. Même si les acheteurs sont confiants dans la résurgence du travail de bureau en personne, la valeur potentielle du terrain est également prise en compte dans leur stratégie d'investissement. Une partie du terrain de 14 acres permet le zonage résidentiel, créant ainsi des opportunités potentielles de réaménagement. Les vendeurs de cette transaction, AIMCo et Dorsay Development Corp., ont initialement acquis le complexe en septembre 2005 pour un montant total de 131 millions de dollars.

Rue King, Caledon – Terrain résidentiel

ARGO Development Corporation a acquis ce site de 44 acres pour 50 millions de dollars, ce qui représente l'une des plus importantes transactions foncières résidentielles du trimestre. La propriété en question faisait partie d'un ensemble de six propriétés totalisant 262 acres acquises sur cinq ans, pour un montant total de 166,3 millions de dollars. Des demandes de développement pour une communauté planifiée ont été soumises sur ces terrains, la proposition la plus récente datant de mai 2023 pour le développement de 580 maisons unifamiliales, 1 695 unités de divers types de maisons en rangée, des écoles primaires, des parcs ainsi que des réserves résidentielles. sur lesquelles des demandes futures et distinctes auront lieu. Ce développement est l'un des nombreux développements résidentiels à venir dans la région de Peel par le promoteur basé à Burlington.

250, promenade Chrysler, Brampton – Industriel

Cet entrepôt et centre de distribution de 150 000 pieds carrés a été acheté pour 44 millions de dollars dans le cadre d'une coentreprise entre GIC et Dream Industrial REIT. La société en commandite avait précédemment acquis Summit Industrial Income REIT pour 5,9 milliards de dollars au premier trimestre de cette année. Le vendeur de cette propriété était BentallGreenOak, qui avait déjà acheté le bâtiment en 2011 pour 10,9 millions de dollars. S'étendant sur près de sept acres, l'immeuble de six logements était entièrement occupé au moment de la vente par trois locataires avec des loyers en vigueur inférieurs aux niveaux actuels du marché.

30 Normandy Place, Oakville – Appartement

La région de Halton a acquis cet appartement de 70 logements pour 16 millions de dollars et fait partie de ses initiatives de logement assisté pour les familles à faible revenu. À mesure que les logements se libèrent et que de nouveaux demandeurs de logement assisté sont placés dans l'appartement, la région de Halton prévoit de faire passer 75 % des logements à des subventions importantes, avec 25 % des logements à 80 % du loyer du marché. Cela obligera la région à subventionner les dépenses de fonctionnement et d'investissement d'ici 2028 à la Halton Community Housing Corporation, qui gère l'appartement.