Mise à jour du marché de l’immobilier commercial à Vancouver – T4 2023

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Le volume total des investissements à Vancouver a chuté de près de moitié en raison de l'incertitude économique persistante

Les taux d’intérêt élevés et les pressions inflationnistes ont pesé sur l’activité de transaction d’investissement à Vancouver, alors que les investisseurs entraient dans une phase de découverte des prix (attentes de cours acheteur-vendeur entre acheteurs et vendeurs) dans un contexte d’incertitude économique. L’obtention de financement a également été un défi en 2023 et, à cet effet, le marché a rapporté un volume de 8,4 milliards de dollars en 2023, soit une baisse de 48 % d’une année sur l’autre. Malgré les facteurs macroéconomiques, les investisseurs sont restés prudemment optimistes. Selon le dernier rapport canadien*$* d’Altus GroupEnquête sur les tendances en matière d'investissementVancouver a été le marché le plus privilégié par les investisseurs au quatrième trimestre de 2023, suivi respectivement de Toronto et d’Ottawa.

Figure 1 - Property transactions – All sectors by year

Le secteur industriel a déclaré un volume de transactions de 2,6 milliards de dollars, soit une baisse minimale de 4 % sur un an. L’activité d’investissement a ralenti en réponse aux taux d’intérêt élevés, aux pressions inflationnistes, aux pénuries de main-d’œuvre, aux taux de location plus élevés et à l’augmentation des coûts de construction et de matériaux, qui ont encore plus restreint les marchés partout au Canada. De plus, comme la croissance du commerce électronique a accéléré la demande de distribution et d’entreposage modernes, les pénuries dans le secteur industriel de Vancouver ont incité les investisseurs à rechercher des opportunités sur le marché de Calgary. Le taux de disponibilité industrielle de Vancouver a augmenté de 1,3 % pour atteindre 3,1 %, comme l’indique le plus récent rapport d’Altus Group Mise à jour du marché industriel canadien. Il y a 633 546 pieds carrés d'offre de nouveaux locaux, dont 77 % sont préloués. De plus, 3,5 millions de pieds carrés de nouvelles constructions sont en cours de construction, dont 61 % sont préloués.

Le secteur des bureaux de Vancouver a enregistré 579 millions de dollars, soit une baisse de 36 % par rapport à l’année précédente. Selon les données les plus récentes du Groupe Altus Mise à jour du marché des bureaux au Canada, Le taux de disponibilité des bureaux à Vancouver a augmenté de 0,2 pour atteindre 12,2 %, ce qui reflète une tendance à la stagnation. Le marché a enregistré environ 608 769 pieds carrés de nouvelle offre, dont 78 % ont été préloués. Plus particulièrement, deux immeubles de bureaux de classe A, The Post et B6, ont été ajoutés au centre-ville de Vancouver. De plus, près de 4,1 millions de pieds carrés d’espaces de bureaux sont en construction, dont près de la moitié sont déjà réservés.

Le secteur de la vente au détail a déclaré un volume de transactions de 968 millions de dollars, soit une baisse de 49 % sur un an. Malgré les difficultés économiques, Vancouver est resté un marché tendu, les contraintes foncières limitant la construction de nouveaux espaces de vente au détail. Cependant, quelques grands projets de réaménagement de commerces de détail sont prévus pour l'avenir ; notamment, la phase 2 d'Amazing Brentwood, du centre-ville de Lougheed et du centre Oakridge. De plus, le plus récent*$* du Groupe AltusEnquête sur les tendances en matière d'investissement au Canada a révélé que le deuxième type de propriété de Vancouver est celui des commerces de détail de produits alimentaires. Ce type de vente au détail a été favorisé partout au Canada, car les changements de comportement des consommateurs en ont fait un actif résilient dans un contexte d'incertitude économique.

Le secteur multifamilial a déclaré un volume de transactions de 768 millions de dollars, soit une baisse de 53 % sur un an. Le plus récent Canadien*$* du Groupe AltusEnquête sur les tendances des investissements identifie les immeubles résidentiels à logements multiples de banlieue comme le type de propriété préféré de Vancouver. Cependant, en 2023, la grave pénurie de logements locatifs à Vancouver a été exacerbée par la hausse des taux d’intérêt, la croissance démographique, les contraintes foncières, les politiques strictes d’utilisation des terres, les longs délais d’approbation et l’écart entre acheteurs et vendeurs.

L'investissement dans les terrains résidentiels et ICI a diminué par rapport aux niveaux observés en 2022 et 2021, compte tenu des conditions économiques actuelles et de la flambée des prix des terrains, avec un volume de transactions de 3,3 milliards de dollars, soit une baisse de 62 % sur un an. Le secteur des terrains résidentiels a enregistré 1,9 milliard de dollars de transactions, tandis que les terrains ICI ont enregistré 1,5 milliard de dollars, soit une baisse de 66 % et une baisse de 55 % sur un an, respectivement.

Property transactions by asset class (2022 vs. 2023)

Transactions notables du 4ème trimestre 2023 :

Voici les transactions notables de la mise à jour du marché de l'immobilier commercial de Vancouver du quatrième trimestre 2023 :

1527, rue Main – Terrain résidentiel

Greystar Development a acheté la propriété des Restaurants McDonald's du Canada pour 80 millions de dollars. Greystar Development a indiqué son intention de construire un développement locatif à usage mixte sur la propriété située dans la zone de développement sud-est de False Creek. Le vendeur a conclu un contrat de cession-bail avec le restaurant McDonald's jusqu'au début de la construction du nouveau développement.

Centre commercial Strawberry Hill - Commerce de détail

Le centre commercial Strawberry Hill, situé au 12101 72nd Avenue et au 7350 120th Street, a été acquis par un investisseur privé via une vente d'actions pour une contrepartie totale de 155 millions de dollars. Suivant la tendance actuelle de réaménagement des centres commerciaux pour inclure des unités résidentielles à haute densité, le site de 10,28 acres a été commercialisé comme un futur site potentiel de réaménagement avec des revenus de détention provenant de locataires nationaux et locaux.

3805 – 3919 rue Nanaimo – Terrain résidentiel

Coromandel Properties a vendu le site de 0,982 acre à la BC Transportation Authority via une vente ordonnée par le tribunal pour une contrepartie totale de 22,5 millions de dollars. Coromandel Properties a déposé une demande de protection contre les créanciers en février 2023, qu'elle a quittée environ un mois plus tard. Le site, situé juste au nord de la station SkyTrain de Nanaimo, est la deuxième vente des sites de Coromandel depuis la sortie de la protection contre les créanciers.

Figure 3 – Tendances OCR sur 4 classes d’actifs de référence

En 2023, un ralentissement de l’activité d’investissement à l’échelle nationale a été observé en raison de la hausse des taux d’intérêt et des pressions inflationnistes. Partout à Vancouver, les investisseurs ont fait preuve de motivations d'achat similaires à celles de l'année précédente. Les actifs industriels et multifamiliaux représentaient la majeure partie du volume d’investissement, ces catégories d’actifs continuant d’être soutenues par de solides fondamentaux démographiques et économiques sous-jacents. Pour l’avenir, avec les baisses de taux d’intérêt attendues au second semestre 2024, les investisseurs restent optimistes quant à un éventuel rebond.

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