Mise à jour du marché immobilier commercial de Vancouver - T1 2024

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L'activité d'investissement sur le marché de Vancouver a continué de ralentir, avec une baisse de 16 % sur un an

Au premier trimestre de 2024, la politique monétaire restrictive de la Banque du Canada a entravé l'activité de transactions d'investissement dans la région de Vancouver, les investisseurs étant restés prudents. Vancouver a déclaré un volume de transactions de 1,7 milliard de dollars, en baisse de 16 % sur un an. Malgré le ralentissement, Vancouver a été le marché canadien le plus prisé par les investisseurs au premier trimestre de 2024 selon le plus récent rapport*$* du Groupe AltusEnquête sur les tendances d’investissement dans l’immobilier commercial canadien, suivies respectivement par Toronto et Ottawa. Cette commande est restée inchangée par rapport au quatrième trimestre 2023.

Figure 1 - Property transactions – All sectors by year

Le secteur industriel a déclaré un volume de transactions de 531 millions de dollars, soit une baisse de 17 % par rapport à l’année précédente. L’activité d’investissement à Vancouver a ralenti en raison des difficultés liées aux taux d’intérêt élevés, à la flambée des coûts des terrains, aux pénuries de main-d’œuvre et à l’augmentation des coûts de construction et des matériaux. Cependant, la croissance démographique du Canada et l’expansion continue du marché du commerce électronique ont stimulé la demande d’installations de distribution et d’entreposage modernes et ont maintenu les conditions du marché tendues. Le plus récent rapport d’Altus Group Mise à jour du marché industriel canadien a révélé que le taux de disponibilité industrielle de Vancouver a augmenté de 1,1 point de pourcentage par rapport au trimestre précédent pour atteindre 4,2 % au premier trimestre 2024. De plus, le premier trimestre a introduit 519 646 pieds carrés de nouvelle offre, dont 12 % sont préloués. De plus, 4,2 millions de pieds carrés d'espace industriel sont en construction, dont plus de la moitié sont préloués.

Les investissements dans les terrains résidentiels et les terrains ICI ont diminué par rapport aux niveaux observés au cours des trois dernières années, compte tenu des conditions économiques actuelles et de la hausse des prix des terrains, avec un volume de transactions de 694 millions de dollars, soit une baisse de 29 % par rapport à l'année précédente. Les terrains résidentiels ont enregistré des transactions de 397 millions de dollars, tandis que les terrains ICI ont enregistré des transactions de 297 millions de dollars, soit une baisse de 26 % et de 34 % par rapport à l'année précédente, respectivement. Malgré les défis, le secteur des terrains résidentiels a enregistré le plus grand volume d'investissement (22 %), suivi par le secteur industriel, car les promoteurs sont convaincus que les acheteurs et les locataires potentiels peuvent supporter le poids de la hausse des coûts du logement.

Le secteur multifamilial a enregistré un volume de transactions de 329 millions de dollars, soit une hausse impressionnante de 206 % par rapport à l’année précédente. Malgré les difficultés de financement qui ont eu un impact sur la fourniture de nouveaux logements, la demande persistante de logements locatifs a continué de stimuler l’activité de construction à Vancouver. De plus, les taux hypothécaires élevés et la croissance démographique accrue ont continué d’exercer une pression sur le marché locatif de Vancouver et, par conséquent, d’aggraver le problème de l’accessibilité au logement.

Le secteur des bureaux de Vancouver a enregistré des transactions de 97 millions de dollars, soit une baisse de 58 % par rapport à l’année précédente. Selon les données les plus récentes du Groupe Altus Mise à jour du marché des bureaux au CanadaLe taux de disponibilité des bureaux à Vancouver a augmenté de 0,2 point de pourcentage par rapport au trimestre précédent pour atteindre 12,4 % au premier trimestre 2024. Le récit du secteur des bureaux est resté inchangé, les propriétaires et les entreprises se concentrant sur les efforts de redimensionnement en réponse à la diminution de la demande La demande a diminué. Le marché a enregistré 154 766 pieds carrés de bureaux achevés, entièrement loués. De plus, près de 3,2 millions de pieds carrés d'espaces de bureaux sont en construction, dont près de la moitié sont déjà loués. Vancouver et Toronto ont été les seuls grands marchés à signaler une activité de construction, la tendance à la recherche de la qualité offrant une stabilité aux produits de bureaux de classe A.

Le secteur de la vente au détail a rapporté un volume de transactions de 146 millions de dollars, soit une baisse de 14 % par rapport à l'année précédente. Les données les plus récentes du Groupe Altus Enquête sur les tendances d’investissement dans l’immobilier commercial canadien a indiqué que le deuxième type de propriété classé à Vancouver restait les zones commerciales axées sur l’alimentation, alors que les consommateurs continuaient d’exercer des dépenses non discrétionnaires en raison de l’augmentation du coût de la vie.

Figure 2 - Transactions immobilières – Tous secteurs par année

Transactions notables du premier trimestre 2024

Voici les transactions notables du marché immobilier commercial de Vancouver pour le premier trimestre 2024 :

2860, 2865, 2880 et 2885 Packard Avenue (Garden Court Co-op et Tri-Branch Co-op) – Appartement

En février 2024, la coopérative Garden Court et la coopérative Tri-Branch ont été acquises par le Community Land Trust of BC pour une contrepartie totale de 87 millions de dollars. Les propriétés représentent les premières acquisitions dans le cadre du Fonds de protection des loyers de la Colombie-Britannique. Les deux coopératives autogérées représentent 290 logements à des loyers inférieurs au marché, achetés pour un montant combiné de 300 000 $ par unité. Les deux propriétés sont situées près du centre commercial Coquitlam Centre, de Coquitlam Central et des stations de Skytrain Lincoln. Le Fonds de protection des loyers a approuvé un financement pour préserver des logements supplémentaires dans toute la province, notamment les appartements Brighton & Claymore (5374 203rd Street et 5375 204th Street) à Langley, et envisage actuellement un financement pour des milliers de logements supplémentaires.

165 West 6th Street (Appartements avec vue sur l'océan) – Appartement

Acheté par le Hiy̓ám̓ ta Sḵwx̱wú7mesh Logement Société pour 13 millions de dollars, cet immeuble d’appartements de Lower Lonsdale contenant 35 unités représente une acquisition importante avec un potentiel de développement à long terme pour la société d’habitation qui a plusieurs projets à North Vancouver, Burrard Inlet et Squamish Valley. Fondée en 2019, Hiy̓ám̓ Housing a pour mandat de construire des logements sûrs, équitables et abordables et de fournir 1 000 nouveaux logements au peuple Squamish, contribuant ainsi à l’objectif de la nation de loger chaque membre d’ici une génération.

1960 et 2175 West 7th Avenue – Terrain résidentiel

Situés au nord de West Broadway le long de West 7th Avenue à Kitsilano, les deux sites non adjacents ont été acquis entre janvier et mars 2024 pour un total de 49 millions de dollars. Des immeubles d'appartements de trois étages occupent actuellement les deux sites à quelques pas de la future station de Skytrain Arbutus. Gracorp a soumis deux demandes de rezonage distinctes proposant un immeuble de 20 étages sur chaque site avec des ratios d'espace au sol de 6,5. Ces projets font partie d'une récente vague de projets de développement à plus haute densité le long du corridor Broadway suite à l'approbation du plan Broadway en 2022.

Figure 3 - Tendances OCR sur 4 classes d'actifs de référence

Conclusion

Le premier trimestre de 2024 a démarré lentement à Vancouver, les investisseurs continuant de naviguer dans un environnement opérationnel délicat. Le secteur industriel a représenté la majeure partie du volume d’investissement en dollars, la classe d’actifs bénéficiant du soutien de solides fondamentaux démographiques et économiques sous-jacents. Pour l’avenir, les investisseurs sont restés optimistes, car les baisses de taux d’intérêt anticipées vont progressivement dissiper la demande refoulée.

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